论档次,你的微信名是奇瑞,我的是玛莎拉蒂!_的是奇瑞档次玛莎拉蒂

昨晚媳妇儿拿着手机嘴角始终挂着一抹邪魅的笑,就差给她套件女巫袍了,传奇君十分担忧,该不会是研究玄学减肥走火入魔了吧!

到底怎么回事儿,我算是搞清楚了 ,已经不是玄学减肥这么简单,而是研究起了“名玄学看相”。

现在看相都不用看…“相”了?看名就成?传奇君赶紧找媳妇儿请教一番,来,大兄弟,算一卦?

以A或AA或AAA…的名义消灭你

打开你的好友列表首当其冲的那群人,多数是把个人信息和职业联系在一起,微商、销售、中介、代购们的最爱格式。这类人,事业心极重。

当然也不排除那些单纯毫无商业目的小婊贝们,喜欢用A或阿打头。

不为别的——像我这样的天之骄子,自然要出现在各位的列表头条!这强烈的存在感,舍我其谁?

状态+名字,就怕你不知道我在搞什么大事!

比如xxx的小可爱、正在减肥的xxx、一条咸鱼xxx…这种会不定时的更换自己的状态,有的还会配合头像,做戏就要做全套。

这类人是天生的演员,表达欲和倾诉欲较强,时刻更新自己的状态,就怕被这世界遗忘。

记住,该配合TA演出的你,别选择视而不见。因为经常能听到啪啪打脸的动人旋律,比如上星期还是“佛系养生的xxx”,明天就变成了“夜店王子xxx”。

用真名,行不改名坐不改姓!

话说最开始的时候,大部分人都是用真名的,并给人一种那些花里胡哨的网名可不符合简约的格调的感觉,而如今的早已被各类网名占领,剩下的那些真名拥护者,大致分为两种人。

要么是商业大佬。

生意人重要的就是给人信任感,实名制是必须的!而且对于他们来说,也没有什么比真名更酷炫的网名了。

要么也是成熟稳重,干事靠谱的人,用真名足以一目了然。

也有保留真名当中一部分字看起来像真名的名,这类大多是对原名不太满意,但又想让别人知道TA是谁。那个…你到底叫啥名?

emoji表情或颜文字类

注意!前方低龄预警,最高年龄层为90后。如果不是,那TA一定有着与那个年龄层不符的…单纯不做作的童心?

名全是表情符号没有任何你能看懂的文字,这位朋友的内心戏极其丰富,脑洞非常人能预测。

据传奇君观察,这类人为自称是小仙女的居多,至于是不是,就要靠兄弟你自己判断了。

中老年专属,佛系社交

这种不用多说,看看你爸妈的名就能秒懂。多为四字格式:“知足常乐”、“海阔天空”、“始于足下”、“幸福一生”…

每一个字都是一碗62年的陈酿鸡汤,配合随性的自拍、风景照头像和中老年表情包食用更佳。

英文或拼音类

英文名是名不可或缺的一部分,外企职员、留学归来、时尚人士、英文爱好者…还有理发店Tony、美甲店小妹…

多少带有涉外行业或爱好象征,当然不排除纯图洋气,有的可能自己都不知道啥意思。

拼音名或缩写,这种大多低调自信,喜欢享受自己的生活,也很少发朋友圈,自己的喜好很少会受别人影响。

额…传奇君编不下去了

传奇独家“名玄学看相”倾(胡)情(说)讲(八)解(道)今天先告一段落,以上说法纯属YY,没有任何科学依据。依旧欢迎对号入座,毕竟信星座、占卜、塔罗牌…的人数不胜数,信则有,不信则无。

其实是个什么样的人,过得好不好,都得靠生活细节体现,名也只算细节之一。

要是觉得这门“玄学”不够过瘾,传奇君还认识一位“占卜算卦”的大师——传奇世界3D手游“道士女”。

真独家秘术,真男人玄学,比我靠谱儿!

行会玩法大揭密!《传奇世界3D》再造传世兄弟情_行会传奇世界玩法再造

《传奇世界3D》是由盛大游戏研发、腾讯游戏代理发行的传奇世界IP首款正版3D手游,凭借匠心精神与全新高端3D引擎打造出最为真实立体的“中州世界”,让玩家在移动端上见识到了更加辉煌的宫殿、更精致立体的沙城。

铁血魔城 传世BOSS

魔王再临,热血重燃!。 所有的行会成员可在“铁血魔城”活动开始后进入各自的活动副本,想要挑战铁血魔王的行会,不仅要经历重重磨难更要“争分夺秒”,在进入副本通道后唯有最快通过通道的3个行会能进入最下层。最后一层副本中,在规定时间里击杀投石巨魔即可进入铁血魔王的领地挑战铁血魔王,只要活动结束前成功击杀铁血魔王就可获得(超级)技能书匣和橙色装备。同时,只要参与了活动的玩家都将根据个人的排名与等级获得相应的声望令牌与经验奖励。

斗地主赢金豆谈笑风生

在《传奇世界3D》中行会的兄弟不仅是值得依靠的战友,更是关系亲密的“牌友”。经历热血刺激的战斗后,可相约好友前往中州城的酒馆谈笑风生,与酒馆老板交谈即可创建房间邀请自己的好友,来上一场其乐无穷的“斗地主”。

《传奇世界3D》中的斗地主分为新手场、初级场、中级场、高级场四种,新手场中的玩家可以最“单纯”的享受到斗地主所带来的乐趣,而剩下的三种都需要在拥有一定数量的传世金豆后方可进入,在斗地主中所赢得的传世金豆可以用于在金豆商城中购买道具,篝火、外观券、黄金镖旗、圣火卷轴等道具,快来施展你的精湛牌技,在牌场之上留下属于你的传奇!

 

祭旗任务众人同享乐

加入行会能够参与世界BOSS、铁血魔城、决战沙城等大型活动,获取极品装备、橙色技能书、炫酷时装等道具。而行会除了能够让玩家参与到大型的集体活动外,还提供了许多有趣的单人玩法。在行会祭旗中玩家能选择免费祭拜、金币祭拜、元宝祭拜等三种不同的方式对会旗进行祭拜,获得相对应的经验奖励。在行会中还能领取到1—5星不同难度的行会任务,采集、打怪等不同类型的任务应有尽有,在完成任务的过程中,不仅能欣赏全新的“中州”风光,还能得到大量的经验、行会贡献和活跃度,在行会活跃度达到950后所有成员将获得大量的金币,后续每增加150的活跃度,都将获得更加丰厚的奖励。

 

《传奇世界3D》不止让这一经典IP完成了从画面、玩法上的全面革新,在社交方面更是将游戏与生活完美结合,不仅有铁血魔城、决战沙城等“万人城战”,还能在行会篝火旁与并肩作战的兄弟一起“斗地主”、“养灵花”,全新“传奇世界”不止3D!

关于《传奇世界3D》

《传奇世界3D》是由盛大游戏原班人马打造,腾讯游戏代理发行的传奇世界IP首款正版3D手游大作。游戏不仅继承了“传世”系经典设定——战法道职业铁三角,更通过3D视角诠释了恢弘的游戏场景,酷炫的声光色效、强大的动态渲染等突破性进化,全面提升游戏体验,将“传奇世界”带入3D新世代。立体新生,再造传世!

【天风传媒 文浩团队】世纪华通首次覆盖报告:立足海内外全产业链,携手体外盛大打造游戏独角兽_首次独角兽体外产业链

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冯翠婷 17317141123(手机/)

核心观点

多次并购转型游戏,传统汽车业务业绩稳定,游戏业务高利润增厚业绩

世纪华通于14年起并购天游、七酷、点点互动等多家游戏公司,目前已成功转型为以游戏研运一体化为核心的双主业格局。预计17年传统汽车业务在制造业整体下滑环境中利润保持平稳,而随着超70%毛利率游戏业务占比的提升,公司盈利结构将持续优化。我们预计18年随点点互动并表、七酷《择天记》、《魔力宝贝》等头部手游推出,游戏业务亦加快向手游转型。

手游占比持续提升,端游增长回暖,游戏出海相对蓝海

17年中国游戏市场收入达2036亿元,同增23%,其中手游占比57.0%(v.s.16年49.2%),手游市场收入达1161亿元,同增41.7%。当前国内市场(占全球游戏市场份额25.25%)进入红海阶段,竞争加剧,而游戏出海相对蓝海。18年1月全球顶尖发行商点点互动并表(17年全球发行商收入排名31名),大幅提升全球发行能力,覆盖100多个国家地区游戏发行。

投资要点:积极布局游戏海内外全产业链,携手盛大游戏打造独角兽

1)点点互动顺利完成交割,助力发展海外市场。全球顶尖发行商点点互动《阿瓦隆之王》、《火枪纪元》等游戏海外发行成绩亮眼,预估当前合计月流水在5000万美金左右。点点互动18年1月起并表将有利于与天游、七酷、体外盛大游戏甚至腾讯进行业务协同,预计18年8.3亿对赌业绩有望超额完成,并表后世纪华通游戏业务利润将翻倍增长。

2)天游七酷均超额完成业绩承诺。天游自有T2CN平台+收购哥们网,七酷成功“页转手”,18年《择天记》、《魔力宝贝》上线手游业绩持续提升。

3)盛大游戏资产注入预期强,有望助公司打造“全球游戏龙头企业”。公司公告前三大股东目前控股盛大游戏持有其近90%股权,并有权要求盛大游戏随时并入上市公司体系。18年1月盛大游戏引入腾讯30亿战投,有望加速A股上市进程。盛大游戏《龙之谷》手游16年上线首月流水近10亿,预计17年营收超45亿、利润近19亿,18年计划上线《传奇世界3D》、《光明勇士》等头部手游,我们预计18/19年净利润达20/25亿。

投资观点及盈利预测:

不考虑盛大游戏资产注入,我们预计公司17-19年净利润分别为8.02亿/16.34亿/19.19亿元,对应EPS分别为0.78/1.12/1.31元,考虑18年点点互动定增摊薄对应PE分别为41x/28x/24x。考虑公司股东早前公告承诺、以及当下政策鼓励独角兽回归,我们判断盛大游戏并购成功概率大幅提升,假设并购成功后体量有望达到464+300=764亿,18-19年备考利润达37亿/45亿,对应估值21x/17x,且长期看有望背靠腾讯成为海内外研发一体的国际娱乐公司,因此我们综合考虑基于18年给予38x估值(v.s.当前估值28x),隐含收购完成后整体18年28x估值(v.s.当前估值21x),对应6个月目标价为42.56元,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示并购重组进度不达预期、游戏上线或表现不达预期等风险

资料来源:wind,天风证券研究所


1. 公司介绍:双主业驱动营收稳步提升,打造新文化产业生态圈

1.1. 公司背景:兼并收购实现汽车零部件和互联网游戏双主业发展

公司于2005年10月成立,原主营业务为汽车零部件及相关模具研发、制造和销售。2011年7月公司在深交所挂牌上市。2014年起公司通过收购上海天游、无锡七酷——国内优质页游研发商进入游戏行业。2016年9月以69.39亿收购全球十大发行商之一点点互动,18年1月完成资产交割,已于1月底完成并表。2017年5月,公司将汽车零部件经营性资产划转予全资子公司——浙江世纪华通。17年11月公司公告,公司前三大股东完成盛大游戏——国内龙头游戏公司100%股权收购,并自17年6月起为期一年上市公司有优先收购权(可无限延期),考虑避免同业竞争及证监会鼓励独角兽回归,我们判断18年上半年有望推进收购盛大游戏。

图1:世纪华通历史沿革

资料来源:公司公告,天风证券研究所;注:点点互动收购点点开曼60%股权通过菁尧国际,华聪国际,华毓国际间接持有

截至2018年2月2日,世纪华通第一大控股股东为浙江华通控股集团有限公司,持股18.71%,其中王苗通任公司董事长、王一锋任副董事长,二人为世纪华通实际控制人。第二大股东为邵恒,持股13.05%,为无锡七酷董事长;第三大股东为王佶,持股10.91%,原为上海天游董事长。公司前三大股东目前持有盛大游戏近90%股权(天眼查数据显示,盛大游戏18年1月获腾讯投资30亿,我们预计所获持股比例约10-15%),有权将盛大游戏实现与上市公司的资源整合。

图2:世纪华通股权结构

资料来源:公司公告,天风证券研究所;注:十大股东持股比例来自最新公告

1.2. 公司业务:传统业务稳中求进,力图打造新文化产业生态圈

2014年公司成功收购七酷网络和天游软件,进入网络游戏行业。2018年1月完成点点互动100%股权收购,公司股东为拓展公司业务于2017完成收购盛大游戏100%股权,公司已实现网络游戏业务类型全覆盖、游戏产业链全覆盖及游戏发行全球化的发展格局。同时,公司在新文化产业还投资包括电影、原创动漫、VR、AR、电视剧等多个领域。

图3:世纪华通主营业务划分情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

1.1.1. 传统业务:划转子公司转为控股管理,母公司专注游戏业务

世纪华通以汽配行业起家,下游客户优质。世纪华通以研发、生产、销售汽车塑料配件及金属冲压件起家,是浙江省高新技术企业,是上海大众、广州本田等整车厂的A级供应商,也是国际一流汽车零部件制造商的全球采购首选供应商。公司汽车零配件业务主要产品有汽车热交换系统塑料件、空调系统塑料件等系列。公司拥有较强的产品设计、研发队伍,能自行设计或与顾客共同设计开发新产品。

汽车零部件板块划转子公司,母公司聚焦游戏业务拓展。2017年5月11日,为优化母公司组织结构,提升运营效率,公司发布公告拟将母公司有关汽车零部件板块的经营性资产以转增资本公积的方式划转予全资子公司——浙江世纪华通车业有限公司,划转金额5.06亿。未来公司将不直接从事汽车零部件生产销售,改为控股管理,母公司将全力聚焦游戏业务拓展。

目前汽车传统业务盈利能力稳定,随游戏业务提升影响占比将大幅下降。公司汽车传统业务营收自11年9.99亿元增至16年24.26亿元,11-16年5年间复合增长率达19.42%。毛利从11年5.1亿元增至16年8.8亿元,11-16年5年间复合增长率达11.53%。我们预计17年公司汽车传统业务毛利将保持稳定,18年受点点互动并表影响,汽车传统业务营收占比预计下降至50%以下。

图4:2011-2017H1世纪华通汽车传统业务营业收入和同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图5:2011-2016世纪华通汽车传统业务毛利和同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

1.2.2.新兴业务:布局游戏优化业务结构,实现跨越式发展

2014年起公司通过一系列兼并收购实现网络游戏业务类型全覆盖、游戏产业链全覆盖及游戏发行全球化的发展格局。

图6:世纪华通已收购或可能收购的游戏公司

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图7:世纪华通已收购或可能收购的游戏公司

资料来源:公司官网,天风证券研究所

1.3. 财务分析:营收稳步增长,17年净利润增速修复,加快手游转型

并购游戏公司并表增厚业绩,营收和归母净利润持续增长。自2014年成功收购七酷网络、天游软件100%股权以来,公司营收与归母净利润稳健增长。公司营业收入从2014年17.12亿增长至2017年35.01亿,累计增幅达105%,期间年复合增长率达27%,主要受益于公司游戏业务拓展,加强游戏研发,着力市场开拓,已上线作品流水稳定。同时,公司的归母净利润从2014年2.09亿增长至2017年8.02亿,期间复合增长率高达57%,这主要与游戏业务高毛利率带动公司毛利率提升以及公司有效的研发成本和期间费用控制有关。

出售杭州盛峰加快手游转型,长期净利润增速有望修复。根据公司业绩快报,2017年实现营收35.01亿,同比增长1.30%,实现归母净利润8.02亿,同比增长59.44%,主要系公司确认出售杭州盛锋投资收益约5亿,主要系1)公司在游戏板块投资力度较大,预付推广费用、预付分成款、应付游戏版权金、游戏开发款等大幅增加;2)传统业务新厂区基建投入,预支付工程设备款4885万。从单季度来说,17Q2公司出售杭州盛锋带来Q2营收环比下降9.79pcpts,归母净利润环比增加294.40pcpts,杭州盛锋原主营业务为页游,出售虽致短期营收下降,但长期来看将带来更多资金投入手游研发,加快公司手游转型。17Q3、17Q4E分别实现营收8.28亿/10.41亿,环比增长6.98pcpts/25.72pcpts,主要得益于公司17年游戏与汽车零配件双板块稳定发展

图8:2014-2017世纪华通营业收入及同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所; 注:17E数据来源于公司17年业绩快报

 

图9:2014-2017世纪华通归母净利润及同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所; 注:17E数据来源于公司17年业绩快报

 

游戏业务营收、毛利快速提升,天游七酷净利润增长态势带动公司净利润增速大于营收增速。自14年公司涉足游戏业务以来,毛利率超70%的游戏业务(v.s.传统业务24%左右毛利率)飞速发展,营收、毛利占比大幅提升,16年游戏运营及开发收入合计占总营收27.08%,游戏业务毛利占比由14年17%上升至16年43%,带动公司净利润14-16年复合增长率55.13%大于营收14-16年复合增长率42.08%。天游15年净利润大幅增加主要系收购哥们网,16年增速下降系业绩稳定,无新游大作上线。考虑到17年5月汽车零部件板块划转到子公司转为控股管理,17年并购文脉互动,七酷18年上线《择天记》,18年点点互动并表,我们预计18年游戏业务收入占比将超过50%。

图10:2014-2017H1公司营收结构

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图11:2014-2017H1公司游戏业务、其他业务营收及同比增速

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图12:2012-2016天游软件归母净利润及同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图13:2012-2016七酷网络归母净利润及同比情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

并购公司对赌业绩超额完成,未来游戏业务全面整合可助公司阶梯式高速增长。天游、七酷2014-2016年业绩承诺均超额完成,点点互动16/17/18承诺利润分别为5.18亿/7.03亿/8.31亿,2016年实际实现利润5.35亿,盈利实现程度103.28%,考虑到公司未来丰富产品储备及上线爆款流水稳定,预计2017年及2018年业绩完成压力较小。预计2017年游戏业务可实现6亿利润(未包含点点互动和盛大游戏),我们预计点点互动2018年1月并表后游戏业务占比将大幅提升至85%。根据公司公告,上市公司前三大股东持股盛大游戏90%左右股权,及享受优先受让权,假如盛大游戏一旦成功注入将增厚公司业绩。

图14:2014-2018年世纪华通并购标的承诺业绩完成情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

毛利率、净利率逐年提升,验证公司游戏业务盈利性。2016年公司毛利率为33.80%,同比增长2.08%,2017年Q1-Q3公司毛利率为30.73%,同比下降3.15pcpts;2016年公司净利率为14.68%,同比增长1.12%,2017年Q1-Q3公司净利率为29.03%,同比提升13.48pcpts,主要系出售杭州盛锋投资收益大幅增加所致。总体上看,从2013年至2017年Q1-Q3,公司毛利率和净利率呈现逐年上升态势,2014年起新增软件服务毛利率维持70%以上,其中主要为游戏业务。

图15:2014-2017前三季度世纪华通毛利率、净利率(%)

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图16:2014-2017H1世纪华通细分业务毛利率(%)

资料来源:公司公告,天风证券研究所

受产业转型影响,期间费用率略有提升。

公司17Q1-Q3销售费用1.34亿元,同比增长15.89%,费用率5.45%,同比提升0.9pcts,17Q3销售费用为5156万元,同比增长79.74%,主要系16Q3为下一季度游戏推广做准备,故压缩广告投放,且17Q3大力推广新游戏;17Q1-Q3管理费用2.41亿元,同比下降1.21%,费用率9.77%,同比提升0.2pcpts;17Q1-Q3财务费用1102万元,同比下降13.34%,费用率0.49%,同比下降0.05pcpts,17Q3财务费用231万元,同比下降50.21%,主要系17Q3借款减少。

1)销售费用率总体平稳。公司销售费用主要包含广告推广费、运费、产品包装仓储及分检费等。自2011年来,公司销售费用率总体平稳,14-17有所下降,销售费用上升较多。2014年销售费用同比提升16.72%,主要系当年天游七酷并表,广告推广费大幅增加所致。2015年销售费用率下降主要系销售费用增长率68.72%小于营业收入增长率76.72%2016及2017Q1-Q3年销售费用率增长系推广新游而增加广告投放所致。营收大幅增长带动销售费用增长,且销售费用率保持平稳,表明公司费用控制良好。

2)管理费用率总体升高。公司管理费用率主要包括研发费用、职工薪酬、折旧及无形资产摊销等。自2011年,公司管理费用率除2015年外总体呈上升趋势。2014年管理费用率大幅增加主要系9月份起天游软件和七酷网络两家子公司财务数据纳入合并范围,研发费用大幅增加(同比增长204%)所致。2015年有所下降主要系管理费用增长率低于营收增长率。2016年提升1.41%主要系报告期营收大幅增长带来研发费用大幅增加(同比增长75.41%)。公司开发新游及汽配业务新产品研发投入是研发费用增加主因。

3)财务费用维持低位。财务费用主要包含利息收入、利息支出、汇兑损益及手续费等。2015年之前公司财务费用维持在0%左右,15年之后在0.5%左右,主要与公司银行借款增加、存款利息减少及汇兑损益增加有关。

图17:2011-2017前三季度世纪华通期间费用率情况(%)

资料来源:公司公告,天风证券研究所

盈利结构不断优化,推动企业转型升级。从主营业务构成来看,截至2016年公司营业收入以汽车零配件等传统业务为主,但2014-2016年传统业务营收占比逐渐下降,从2015年85.04%下降到2016年70.20%,而游戏业务营收占比大幅提升,从2014年10.92%上升到2016年27.08%。2017H1游戏业务占比略有下降为22.60%,营收同比下降25.09%主要系17H1无新上线游戏大作,我们预计18年点点互动并表后游戏业务营收占比将大幅提升。游戏业务的高毛利率使得公司近年来盈利结构不断优化,且2017年5月起公司对原有汽车零配件业务实行控股管理模式,未来将全力聚焦游戏业务,实现端游、页游、手游全面覆盖,打造以游戏为核心的文化产业生态圈。

图18:2014-2017H1世纪华通细分业务营业收入情况(单位:亿元)

资料来源:公司公告,天风证券研究所

2. 整体游戏市场:用户付费驱动行业高增长,手游占比持续提升

2017年中国游戏市场收入达2036.1亿元,ARPU值提升带动行业增速回暖,用户数量趋于饱和。根据《2017年中国游戏产业报告》,今年国内游戏市场实际销售收入达2036.1亿元,同比增长23.0%(v.s.16年+17.7%),自2014年出现收入增长率下滑后首次回暖。17年中国游戏用户规模达5.83亿人,同比增长3.1%(v.s.16年+5.9%),用户规模增速趋缓,表现出我国游戏用户数量已趋于饱和,人口红利趋尽。

游戏市场人口红利趋尽,培养用户付费习惯,提升ARPU值是未来促进游戏市场持续增长的方向。综合2014年至2017年用户数据来看,用户规模已经连续4年仅有个位数增长率,游戏用户渗透率方面,自2014年起维持下降趋势,我们预计2017年游戏用户渗透率继续下降,游戏市场人口红利趋尽。17年中国游戏市场ARPU值为349.2元,同比增长19.4%(v.s.16年+11.0%),虽然ARPU值的增长趋势出现波动,但仍保持两位数增长率,说明ARPU值增长是促进游戏市场增长的主要动力。

图19:2008-2017年中国游戏市场规模

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所;

注:实际销售收入指游戏内所有付费用户每年玩游戏直接花费金额的总和,即总流水

图20:2008-2017年中国游戏用户规模

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所

图21:2008-2017H1中国整体游戏市场用户渗透率

资料来源:CNNIC,GPC、IDC、CNG,天风证券研究所;

注:游戏用户渗透率=游戏市场用户规模/互联网用户规模

图22:2008-2017年中国游戏市场ARPU值情况

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所;

注:ARPU值=实际销售收入/用户规模

移动游戏收入占比57%,市场份额进一步上升。根据《2017年中国游戏产业报告》,2017年移动游戏收入占比57.0%(v.s.16年49.2%),市场份额持续增加;端游收入占比31.9%(v.s.16年35.2%),较去年小幅下降,维持第二大品类地位;页游收入占比7.6%(v.s.16年11.3%),较去年下降3.7pcpts,整体规模持续萎缩。另一方面,从今年出版的新游情况来看,移动游戏约占96.0%,仍为游戏厂商必争之地。天游软件和七酷网络“页转手”和盛大游戏“端转手”双重加码世纪华通在手游领域地位。

图23:2008-2017年中国游戏市场格局

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所

2.4. 游戏出海:海外市场相对蓝海,游戏出海百花齐放

游戏出海基数提升增速放缓,但出海游戏及厂商收入与竞争结构优化,海外影响力提升。17年国内自研网游海外收入达82.8亿美元,同比增长14.5%(v.s.16年+36.2%),增速有所放缓。根据伽马数据,中国出海游戏及厂商呈现出收入与竞争结构优化趋势,海外影响力显著提升。根据Newzoo,中国2017年游戏市场收入约占全球游戏市场收入25.25%,我们认为,当前国内游戏市场进入红海阶段,竞争加剧,而海外市场仍有74.75%市场份额,海外市场相对蓝海,游戏出海成为新趋势。

图24:2008-2017年中国自研网游海外市场规模

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所

图25:2015H1-2017H2中国自研网游海外市场规模 

资料来源:GPC、IDC、CNG,天风证券研究所

全球游戏行业天花板渐至,游戏用户渗透率(=游戏用户/互联网人口)接近饱和,未来收入增量来自于互联网渗透率(=互联网人口/人口)与ARPU值提升。根据Newzoo发布的报告,全球游戏行业规模在2017年有望达到1089亿美元,同比增长7.8%,CAGR12-17为7.5%,增速逐渐跌落至小个位数,预计在2020年整个行业规模达到1284.6亿美元。全球各地区游戏用户渗透率在51.8%-63.5%区间(游戏用户占互联网用户),对比2017年全球整体人口中15-65岁适龄人口占比65%,游戏用户渗透率基本达到饱和,人口红利驱动的行业高增长基本结束,未来更多依赖互联网渗透率与ARPU值的缓慢提升,互联网渗透率还有提升空间的市场有东南亚、印度、俄罗斯等。

中美日为全球三大游戏市场,德英韩紧跟其后。根据Newzoo数据,预计2017年游戏总收入排名前三为中国、美国、日本,分别为275.47/250.60/125.46亿美元,2017年中国有13.88亿人口,网民8.02亿人,互联网渗透率57.78%,游戏用户5.65亿人,美国有3.27亿人口,网民2.61亿人,互联网渗透率79.82%,游戏用户1.6亿人。在平均游戏用户贡献收入指标(ARPU值),美国、日本、德国、英国、韩国等几大游戏大国ARPU值在130-200美元范围,中国ARPU值为48.8美元,还有较大发展空间。

图26:全球游戏行业规模(2012A-2020E)

资料来源:Newzoo(2017年6月)、天风证券研究所

图27:全球各大洲人口结构分布(2017) 

资料来源:Statista,天风证券研究所

图28:2017年全球主要区域游戏行业一览

资料来源:Newzoo(2017年6月),天风证券研究所

图29:2017年全球游戏市场规模(分国家和地区)

资料来源:Newzoo(2017年6月),天风证券研究所

点点互动全球顶尖发行商,覆盖100多个国家地区。点点互动2015年进入发行领域,专做精品发行,尤其以社交类、经营类游戏发行著称。点点在2014年以前主要专注于自身游戏的研发与发行业务,发行以《Family Farm》、《Family Farm Seaside》、《Royal Story》为代表的社交类、经营类精品游戏,其中《Family Farm》2011年上线,目前月流水仍过千万。公司目前是中国十大发行商之一,其产品主要面对海外游戏用户,深耕欧美、港澳、东南亚地区,累积大量的活跃用户。代理乐动卓越的《我叫MT2》、网易的《乱斗西游》及莉莉丝的《刀塔传奇》等,在港澳、东南亚地区上线,单年营收超过5亿、利润3亿。2016年《阿瓦隆之王》和2017年《火枪纪元》都在北美OS畅销榜前20,我们预计当前两款游戏合共月流水达5000万美元。根据iOS及Google Play综合收入计算,在App Annie 2018年2月1月公布的“2017年全球52强发行商”榜单中,点点互动位列第31名。

未来随着公司的全球发行运营网络逐渐完善,在持续巩固已有市场优势的同时,有望基于公司海外发行渠道和全球流量,逐阶段出海相对新兴的游戏市场,如印度(2017年游戏用户ARPU占人均GDP的比例仅为0.18%,是前二十大游戏市场中最低)、印尼(人口第四大国,2017年游戏行业收入占GDP的比例为0.09%,在前二十大市场中仅高于印度和巴西)、非洲等,分享新兴市场的发展红利。

图30:2017年全球52强发行商收入排名(国内上榜公司节选)

资料来源:AppAnnie、天风证券研究所

图31:中国移动互联网出海阶段路线图

资料来源:Internet World Stats(2017年12月31日),天风证券研究所

注:基于人口规模、文化习俗、网络设施、硬件环境和经济发展等诸多因素综合判断,我们认为当前中国公司出海的三阶段路线图为:1)东南亚、南亚和中东地区;2)南美和俄罗斯;3)非洲。详细观点见我们于2016年9月发布的互联网行业深度《移动出海扬帆起航,寻找蓝海屹立全球》。

3. 投资要点:积极布局游戏全产业链,打造新文化生态圈

3.1. 点点互动顺利完成交割,致力成为国际游戏全产业链龙头

2018年1月,点点互动顺利完成交割,进一步加码游戏产业。2016年9月公司拟以发行股份及支付现金方式购买菁尧国际100%股权、华聪国际100%股权、华毓国际100%股权以及点点北京100%股权,拟通过境外子公司向交易对方支付现金购买点点开曼40%股权。公司收购点点互动已于2016年12月22日获有条件通过,于2017年2月18日核准通过,并于2018年1月完成资产过户手续,预计于18年年报并表。并表后,上市公司将拥有天游软件、七酷网络、点点开曼和点点北京四家全资下属游戏公司,实现网络游戏业务类型全覆盖、游戏产业链全覆盖及游戏发行全球化的发展格局。

全球十大发行商,Facebook平台模拟经营类游戏排名前三。点点互动于2010年在美国硅谷成立,是研运一体的游戏公司,海外顶尖的游戏发行商,模拟经营游戏类起家,2015年进入发行领域,专做精品发行。2014年以来,公司从原先的精品游戏战略逐步向网页游戏+移动游戏的研发运营综合一体化公司以及自研+代理发行的综合服务商转变。

图32:点点互动18年1月并表后公司格局

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图33:点点互动历史梳理

资料来源:公司公告,天风证券研究所

3.1.1. 自研+代理丰富产品矩阵,全球发行构建发展格局

重视人才储备及培养,建立高效稳定的研发团队,研发实力强。点点互动开发和运营团队部分核心人员来自美国硅谷,具有较强研发能力和创新文化背景。研发团队核心技术人员拥有高学历背景,同时具备丰富的行业实践经验,曾在游戏相关行业内知名公司担任重要职位(如ShareFareCorpoartion、Movoto.com 技术总监等),双重叠加有效支持公司产品研发,并助力公司打造数款生命周期长、客户留存率高的畅销社交模拟游戏。截至2016年9月,其核心技术团队成员陈琦、张华良等均具有较长时期行业从业经验,其中张华良具有27年的从业年限。另外,点点互动建立了海外人才培养和交流、用户互动、优秀人才激励等多项机制,鼓励研发团队持续创新,进一步增强公司的研发实力。

图34:点点互动核心技术人员简介

资料来源:公司公告,天风证券研究所;注:以上信息获取的截至时间为2016年9月21日

自研游戏:点点互动在2014年以前主要专注于自身游戏研发与发行,代表作有《Family Farm》《Family Farm Seaside》《Royal Story》等精品游戏,其中《Family Farm》2011年上线,目前月流水仍过千万。公司目前是全球十大发行商之一,其产品主要面对海外游戏用户,深耕欧美地区,累积大量活跃用户。未来公司还将进一步提升自研水准,夯实自有IP。

代理发行游戏:点点开曼在加强自研游戏发行的同时,为扩大在亚洲地区发行领域的影响力,与国内外部分游戏研发商合作,代理乐动卓越的《我叫MT2》、网易的《乱斗西游》及莉莉丝的《刀塔传奇》等,在港澳、东南亚地区上线,单年营收超过5亿、利润3亿。2016年《阿瓦隆之王》和2017年《火枪纪元》都在北美IOS畅销榜前20,《阿瓦隆之王》在16年底维持美国IOS畅销榜排名第一长达半个月,是首个登顶美国iOS收入榜的国产游戏,上线11个月全球累计收入破10亿人民币,并曾在50多个国家苹果和谷歌畅销榜中进入前五,截至2018年1月MAU达500万+,当前在美国策略游戏及RPG游戏中仍长居前十。《火枪纪元》上线3月全球下载量500万+,2018年1月位列美国排行榜前十,总流水超1500万美金。

图35:点点互动主要产品一览

资料来源:公司公告、天风证券研究所

图36:《阿瓦隆之王》近90天美国IOS策略类游戏畅销榜排名

资料来源:App Annie、天风证券研究所

图37:《火枪纪元》近90天美国IOS策略类游戏畅销榜排名

资料来源:App Annie、天风证券研究所

坐拥海外社交游戏龙头,核心游戏付费率不断提升,覆盖多个国家和地区。点点互动核心游戏包括《Family Farm》、《Family Farm Seaside》、《Happy Acres》、《Royal Story》等,其中《Family Farm》是点点互动首款社交游戏,定位于模拟休闲游戏,用户可在游戏中无限制地建设自己的农场,体验田园农场的经营。2014-2016年6月《Family Farm》月用户活跃数呈现下降趋势,属正常的游戏生命周期变化,但是其付费率不断提升,截至2016年6月,《Family Farm》付费率为4.29%,较2014年1月提升2.4%,说明公司能有效增强用户付费体验,挖掘用户存量价值。同时,《Family Farm》用户分布于各个国家和地区,其中巴西、埃及、波兰用户数量占比分别为16.17%、12.14%、9.06%%,游戏影响力广泛,触及范围辽广,说明点点互动海外发行能力强,具备一定的渠道发行优势。

图38:2014-2016年6月《Family Farm》月用户活跃数(万人)

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图39:2014-2016年6月《Family Farm》月用户付费人数及付费率

资料来源:公司公告,天风证券研究所

图40:《Family Farm》用户地区分布情况

资料来源:公司公告,天风证券研究所

3.1.2.预计18年超额完成对赌业绩,有望助力未来战略布局

点互动项目储备丰富,全面覆盖休闲类游戏各项子分类,触及多个细分市场,补全公司休闲游戏领域的空缺。从农场类、经营管理类游戏延伸到三消类、策略类、卡牌类、城市建设类游戏,2016年取得了多款游戏公司的代理合同,如《Warship》《Wartide》《帝国之光》《Valiant Force》《Boom Island》《King of Avalon》等,近期也签订了《幸运捕鱼》《龙之谷》海外代理协议。2018-2019年还将上线3D模拟经验类《Townkins》、二次元游戏《奥拉索斯战纪》《螺旋境界线》《螺旋英雄谭》与女性向日式卡牌类游戏等多款游戏。

图41:点点互动2018-2019即将上线游戏

资料来源:公司公告,天风证券研究所

2016年超额完成对赌业绩,预计未来两年压力较小。近年来,点点互动营业收入和净利润均实现稳步增长。点点开曼14/15/16年分别实现归母净利润2.53亿、2.90亿和3.54亿元(1-10月);点点北京14/15/16年分别实现归母净利润591.2万、618.9万和631.0万元(1-10月),公司业绩增速稳定。同时点点互动承诺16/17/18实现归母净利润不低于5.18/7.03/8.31亿元,2016年实现5.2亿的净利润,超额完成第1年对赌业绩。我们预计点点互动17年有望超额完成对赌利润。18年即将上线3D模拟经验类与女性向等游戏,产品储备丰富,且点点有丰富的《龙之谷》等游戏海外发行储备,与世纪华通、盛大游戏、甚至腾讯将加强在海外发行方面的合作,业绩提升可期。

图42:2014-2016点点北京营收和净利润情况

资料来源:Wind,天风证券研究所

图43:2014-2016点点开曼营收和净利润情况

资料来源:Wind,天风证券研究所

有望成为跨国性游戏全产业链公司。点点互动依托于本地化处理技术和优秀的市场推广能力,建立了覆盖美国、欧洲、中东、东南亚等多个国家和地区的业务网络,拥有与国际知名游戏社交平台多年良好的合作关系和健全的国际化发行网络。本次交易完成后,上市公司将依托标的公司成熟的海外发行体系,实现游戏产品发行的全球化发展战略,有望借此快速抢占亚洲区游戏市场份额。上市公司将大幅提升自身的游戏研发、发行和运营能力,业务整合有望形成显著的协同效应及规模效应,助力公司盈利能力进一步提高。

点点互动未来主要战略布局:自研+代理+海内外发行齐头并进。在自研方面,强化自研水准,夯实自有IP;在代理方面,全球同步发行,双向引进以及输出;从对内来看,加大与集团旗下其他品牌的合作;从对外来看,加大与腾讯、三七互娱等其他中国游戏厂商合作,三七互娱目前帮助发行的KOA月流水大概2-3千万左右。

图43:点点互动未来战略布局

资料来源:公司公告,天风证券研究所

3.2. 天游页游研运平台兼具,七酷游戏储备丰富成功“页转手”

天游软件:中国领先运动休闲竞技类网络游戏平台运营商。天游网络以休闲游戏为基础,公司成立不久之后,引入的主打产品《街头篮球》便以2500万用户,同时在线30万人的运营成绩成为网游市场的一匹黑马,跻身一流网络游戏之列。目前,公司旗下有《街头篮球》、《侠客列传》等广受玩家欢迎的网游产品,更不断开发网页游戏,如《兄弟篮球》、《神仙道》等精品页游吸引上亿名注册用户。天游软件逐步开发手游产品,于2016年8月与巨人网络正式宣布联合发行3V3篮球真竞技手游《街头篮球》。2016年排名前10体育类网游中,公司运营的《街头篮球》《街头篮球 2》《街头足球》均在列。

图44:天游主要作品一览

资料来源:公司官网、天风证券研究所

天游软件“自有+收购”打造研运平台兼具厂商,增强游戏储备及实力。天游软件除旗下自有国内知名游戏运营平台T2CN外,公司于2015年收购趣游后整合旗下页游平台哥们网,哥们网成立于2008年,近30天在页游平台开服排行第16,2016全年排名第11,哥们网平台上《天书世界》和《九阴绝学》16年流水均为7亿。目前哥们网逐渐增加手游投入,已完成《仲裁之刃》、《剑魂榜》和《龙城独霸》等手游的上线筹备。

图45:天游软件旗下T2CN平台

资料来源:天游官网、天风证券研究所

图46:哥们网官网首页

资料来源:哥们网官网、天风证券研究所

图47:哥们网平台热门游戏

资料来源:哥们网官网、天风证券研究所

图45:天游软件主要游戏

资料来源:公司官网、天风证券研究所

七酷网络:国内领先页游研运商。七酷自成立起一直深耕精品页游研发市场,包括从事ARPG、RPG、SLG、游戏引擎研发与产品内容研发,是国内知名的页游研发和运营公司,以无端网游和移动网游并存为未来发展方向。

七酷致力于精品页游研发,收购文脉增强研发能力。七酷长期排名页游研发榜前十,2017年公司新开服务器103百组,在主要页游研发商中排名第七,总部设有三大游戏研发中心,拥有一支平均9年的网络游戏从业人员组成的团队,现有研发人员超400人,研发能力不容小觑。公司17年11月出资1.5亿收购文脉互动51%股权,对方承诺2018/2019/2020年实现5000/6000/7200万净利润,研发游戏包括《热血战歌》《攻沙》《屠龙战纪》等,进一步增强公司研发能力,为提高公司在页游市场的市占率提供更强的研发支持。据9K9K数据,近半年文脉互动均位列页游研发商开服前五。

优异的运营成绩进一步增强公司实力。目前公司已完成多款精品网页游戏的开发并投入运营,公司获得正版传奇类游戏授权,2012年研发了《天神传奇》,并于2014年研发《传奇时代》,均是基于AS技术和C++技术的MMORPG游戏。以上这些游戏均取得不俗的市场运营表现,其中《热血战纪》及受托代为开发的《天神传奇》均取得月流水过千万的市场表现。公司代表作《传奇盛世》长期排名页游开服榜前十,2017年共新开服务器9748组,位列开服数排行榜第三。公司现有主要游戏产品有页游《传奇盛世》、《热血战纪》、《天神传奇》、《蛮将三国》、《大航海》等。

图46:2017页游研发商开服排名(百组)

资料来源:9k9k、天风证券研究所

图47:七酷主要游戏作品一览

资料来源:公司官网,天风证券研究所

图48:2017网页游戏总开服数排名

资料来源:9k9k、天风证券研究所

七酷网络:“页转手”+影游联动成功进军手游。2016年下半年成功“页转手”,推出《决战沙城》手游,单月流水过亿。2018年公司手游进一步发力,由七酷与上海墨鹍等研发的《择天记》手游是腾讯发行的一款影游联动、以仙侠玄幻为背景题材的3D动作MMO手游。由腾讯代理,借助影游联动和鹿晗粉丝效应,还未公测预约测试量已达1100万人次,2018年1月24日上线以来在中国iOS角色扮演类游戏下载榜排名峰值TOP3,上线第一周日均流水便突破千万,稳居畅销榜前20,未来流水可期。此外,公司获得SE中国团队研发的《魔力宝贝》手游的发行权,由腾讯独家代理,借助大IP和腾讯渠道,正版口碑效应有望贡献突出。

图49:《择天记》iOS角色扮演类游戏下载榜排名

资料来源:App Annie、天风证券研究所

天游软件和七酷网络2014、2015、2016年均超额完成对赌业绩。七酷网络14/15/16年分别实现扣非归母净利润0.95亿、1.30亿和1.76亿元,分别超额完成承诺5.56%、4.84%和7.32%;天游软件14/15/16年分别实现净利润0.94亿、1.77亿和1.81亿元,分别超额完成承诺4.44%、60.91%和29.29%。在页游和端游行业增长较为乏力的情况下(16年端游市场增长,页游市场下滑15%),公司依然超额完成业绩对赌,显示公司产品较强的盈利能力。

图50:2014-2016天游、七酷完成对赌业绩情况

资料来源:公司公告、天风证券研究所

3.3.盛大游戏注入预期强,一旦注入成功将助公司打造“全球游戏龙头企业”

盛大游戏资产注入预期强。盛大游戏14年开启私有化进程,直至17年8月,世纪华通控股股东华通控股和第二、第三大股东邵恒、王佶通过三次收购合计直接间接持有盛大游戏100%股权。2017年6月公告,在该次收购完成后一年之内,控股股东及大股东以实际评估值为作价基础将其持有的盛大游戏权益优先转让给上市公司世纪华通。2018年2月8日,盛大游戏宣布和腾讯达成战略合作,腾讯以30亿元人民币战略入股盛大游戏,我们预计持股比例在10-15%,世纪华通前三股东占盛大游戏持股比例近90%,双方将在现有业务上强化深度合作。

假如一旦注入成功,世纪华通有望成为A股上市最大游戏公司。转让完成后,世纪华通将在资源互通、IP互通、资本运作等角度为盛大游戏提供支持,盛大注入也会使世纪华通成为A股市值最高游戏公司,增强公司的业务协同效应,增强公司整体游戏研发水平,IP管理能力,是公司打造新文化生态圈的催化剂,预计资产注入后世纪华通营收,净利润将进一步提升,有望进入全球游戏公司前列。

图51:世纪华通全产业链布局(含目前仍在体外的盛大游戏)

资料来源:公司官网、公司公告、天风证券研究所

3.3.1.盛大游戏为国内游戏行业先行者,回归A股可期

全球领先游戏公司,行业开创者+变革者。盛大游戏原系盛大网络下子公司,后在纳斯达克分拆上市,是全球领先的网络游戏开发商、运营商和发行商,围绕“精品研发、全球发行、IP管理、泛娱乐”四大战略,致力于打造一个国际化的互动娱乐平台。2005年,盛大游戏成功控股韩国亚拓士(Actoz),籍此获得韩国亚拓士(Actoz)的《热血传奇》全球发行权和50%著作权,并于同年创新性宣布旗下游戏实行免费,增值服务收费模式,将《热血传奇》系列IP打造成中国网游史上现象级游戏,市占率峰值超过67%。公司在2015年下半年全面转型开拓手游业务,目前已经形成端手页全覆盖的业务格局,运营游戏超过70款,月活跃用户3000万以上,累计注册用户超过18亿人次,位居行业第一梯队。

图52:盛大游戏历史沿革

资料来源:公司公告、天风证券研究所

3.3.2.腾讯30亿战略入股,盛大手游业务望上新台阶

腾讯30亿战略入股,加速回归A股市场。2018年2月8日,根据wind消息,盛大游戏宣布和腾讯达成战略合作,腾讯以30亿元人民币战略入股盛大游戏,我们预计持股比例在10-15%,双方将在现有业务上强化深度合作。2018年1月16日,盛大游戏在国内的控制实体盛跃网络科技(上海)已进行投资人(股权)变更,加入核心股东林芝腾讯科技有限公司。盛大游戏本次股权架构系最后一轮调整优化(包括部分私有化老股的退出),将加速公司回归A股市场,有望成为A股收入规模最大的互联网公司。

图53:腾讯入股盛大游戏后股权变更情况

资料来源:公司公告、天风证券研究所

优势互补,研发运合作继续深化。在腾讯正式战略入股之前,盛大游戏与腾讯在游戏代理发行方面已有密切合作。2015年盛大游戏和腾讯合作《热血传奇》手游创造最高月流水7 亿,到目前累计流水过70亿。2017年盛大游戏推出两款由腾讯代理发行的《龙之谷》、《传奇世界》手游,《龙之谷》最高月流水估算近10亿。拥有、QQ 以及应用宝等众多分发平台的腾讯,在手游发行领域的强大优势,17年腾讯占手游市场规模占比达54%。腾讯入股盛大游戏,有望赋能盛大游戏加速构建新文化产业生态圈,从而实现盛大游戏战略目标。此次腾讯直接以30亿入股盛大游戏,是腾讯近年内在国内游戏公司投资最大的一笔,表明双方利益更趋一致,将推动双方IP开发与代理发行的双赢合作良性循环。

图54:腾讯近两年投资主要游戏公司

资料来源:腾讯新闻、天风证券研究所

3.3.3.“端转手”成功转型,业绩有望开启新一轮增长周期

开创游戏行业先河,最早成为端游巨头。从2001年起,盛大游戏先后代理运营《热血传奇》、《泡泡堂》、《冒险岛》等游戏,2005年宣布《热血传奇》、《传奇世界》、《梦幻国度》三款游戏采用“永久免费”,开创了网络游戏行业盈利新模式,玩家无需付费即可游戏,在游戏中可购买道具提升游戏能力。2009年盛大游戏在纳斯达克分拆上市,发行价12.5美元,融资10.4亿美元,一度创下当年美国最大规模IPO。目前,盛大游戏拥有端游用户数量累计超2000万,向公司贡献近300亿收入。

 

受《热血传奇》、《龙之谷》等头部手游带动,16年手游营收及净利润增速双双大幅回升。2016年,公司实现营收38.6亿,同比增长17.7%,实现净利润16.2亿,同比激增113%,主要系公司旗下IP“传奇”改编手游产品《热血传奇手游》市场表现较好。我们预计2017年盛大游戏的移动游戏收入占比将进一步攀升,有望达到70%。受益于其自研移动游戏高利润率,传奇IP延续性,海外市场布局,以及二次元市场逐渐成熟带来游戏《神无月》等成为公司业绩另一增长动力,我们预计17年盛大游戏净利润有望从2016年的16.2亿元持续提升至近19亿。

图55:2013-2017E盛大游戏营业收入和同比增速

资料来源:Bloomberg、Wind、天风证券研究所

图56:2013-2017E盛大游戏净利润和同比情况

资料来源:Bloomberg、Wind、天风证券研究所

依托优质IP资源,持续增长动力足。盛大游戏较早进行端游IP改编手游,成功率和生命周期等方面都更具优势,旗下“传奇”IP是典型代表,目前依旧有10余家知名游戏企业在研发或运营传奇类产品。“传奇”IP在端游、页游、手游、H5领域都有衍生游戏,如《热血传奇》、《传奇霸业》、《蓝月传奇》等。盛大游戏15年8月推出《热血传奇手机版》上线后常月稳居畅销榜三甲行列,单日最高流水达到4600万元,月流水最高突破7亿,到目前累计流水过70亿,16年盛大游戏实现净利润超过16亿。18年1月腾讯发行《传奇世界》正版手游,由三七互娱和盛大游戏联合研发,上线一周App Store中国区游戏下载榜第5。18年还计划推出《传奇世界3D》等。

图57:盛大拥有的IP资源

资料来源:公司官网、天风证券研究所

3.3.4.核心人才资源充沛,游戏深度迭代印证研发实力

旗下九大工作室,研发团队实力强。当前公司有九大游戏工作室、共2000多人研发团队,研发覆盖自研 IP、日韩、欧美合作IP等多个种类。其中盛大游戏的传奇工作室为国内资深的集研发与运营于一体的游戏团队,自2001 年成立以来推出经典的“传奇系”端游产品及手游产品。九大工作室的主要负责人和制作人均有10年以上的游戏开发、运营经验,不乏从国内网游市场起步就一直任职盛大的游戏老将,同时公司对各工作室有较大激励。

图58:盛大游戏九大工作室情况

资料来源:公司官网、天风证券研究所;注:传奇工作室和群星工作室均是沈杰总管,但为两个独立工作室

“盛斗士”大批回归+校招规模创新高,人才资源充沛。作为中国网游行业先行者的盛大为游戏行业培养了大批人才,“盛斗士”即指从盛大游戏向外输出的人才。2017年公司有近40位“盛斗士”回归,分布于各个研发关键岗位,如叶坚回归担任北斗工作室总经理、陈玉林回归担任启航工作室总经理。同时盛大在2018届校园招聘中,宣讲规模和招聘人数均创新高,发放近200个offer,985/211名校offer人员占比达66%,核心设计、研发岗位补充了大量海内外名校学生。

游戏研发品类全覆盖,多元化助力业绩持续成长。预计未来公司将推出种类更丰富的自研产品。公司产品多元化,已经上线的产品涵盖手游、页游和端游,包括并不断加强产品线宽度和深度,有利于公司摆脱对单款游戏依赖,保持增长稳定性。

自研手游迭代快,支撑稳定市场表现。《龙之谷》手游为盛大与欢乐互娱联合研发的一款端改手IP手游,16年10月上线当月流水突破10亿元,截至2017年6月30日,《龙之谷》手游已累计实现20亿流水。但进入下半年后流水下滑较快,预计目前月流水维持在七八千万左右。而《神无月》则为游戏完全自研手游,据伽马数据估算其17年8月上线后月流水达1.5亿元,且表现相对稳定未出现较大下滑。

3.3.5.精品代理+全球发行双叠加,有望推动18年业绩增长

手握多款优质游戏代理权,产品表现亮眼。除了研发团队大力开发自研游戏外,盛大游戏也获取了国内外多款优秀游戏代理权。端游方面从2002年起先后获得《泡泡堂》、《冒险岛》、《永恒之塔》、《最终幻想14》的代理。手游方面2013年起代理《百万亚瑟王》、《LoveLive!学园偶像祭》、《魔物狩猎者》等多款日韩手游。2016年代理美国Vault-Tec旗下《辐射:避难所》(2015年AppStore最佳应用年度游戏第二名)。

图59:盛大游戏主要代理游戏

资料来源:公司官网,天风证券研究所

代理端游走向精品化,抢占深度玩家。虽然近年来移动游戏大潮对端游造成了巨大冲击,但由于手机硬件限制、玩家偏好等原因,大量深度玩家并未像轻度玩家一样抛弃端游,端游市场呈现出逐渐走向精品化的趋势。因此盛大在大力转型手游业务的同时,在端游方面采取精品化战略,通过自研和代理优质端游抢占重度玩家市场份额,在原有《传奇》系游戏的基础上,继续代理《龙之谷》(2010年通过收购Eyedentity Games已获得《龙之谷》版权及研发团队,目前属自研自发游戏)、《最终幻想14》等重磅端游,实现端游业务由量到质的转变。

图60:盛大游戏端游选择界面

资料来源:公司官网,天风证券研究所

图61:盛大游戏端游充值界面

资料来源:公司官网,天风证券研究所

六大全球研发中心构建全球发行体系,海外收入占比有望继续提升。盛大游戏拥有上海、成都、台湾、韩国、新加坡、德国六大全球研发发行中心,游戏产品覆盖港澳台地区、日韩、东南亚、中东、欧洲、北美等100多个国家和地区。目前海外收入占盛大游戏收入的20%,依靠全球同步发行《龙之谷》、《地城之光》等热门移动游戏,点点互动强大海外发行能力也将加码盛大游戏海外发行。

图62:盛大游戏全球发行布局

资料来源:公司官网,天风证券研究所

产品矩阵丰富,储备游戏项目优质,18年营收增长可期。盛大已上线头部游戏包括《热血传奇》、《传奇世界》、《龙之谷》手游,均位居IOS畅销榜前列、收入稳定。公司计划于18年Q2上线传奇系列手游《传奇世界3D》,19年上线面向海外市场的手游《龙之谷世界》这两款游戏分别拥有“传奇”和“龙之谷”IP支撑,潜在玩家众多,有望在18年为公司持续贡献较大收入。

图63:盛大游戏产品矩阵

资料来源:公司公告、公司官网,天风证券研究所

3.4.端手页游全覆盖,构建以游戏为核心的新文化产业生态圈

世纪华通若按照优先认购权收购股东持有的盛大游戏,与旗下七酷、天游、点点等游戏业务整合,将形成游戏制作(盛大九大工作室+七酷,自研与代理双管齐下)、游戏运营(盛大游戏强运营能力继续巩固)、游戏发行(盛大+点点联手全球发行,国内腾讯合作+自主发行)一体化全球化布局。在产品矩阵上,除核心IP“传奇”系列长效运营,再持续代理经典作品、引进IP端改手;原创 IP 自研游戏、拓展全品类游戏;并通过泛娱乐对旗下各类IP持续孵化多元变现,有望打造A股游戏产业龙头。此外,公司还投资了包括电影、原创动漫、原创文学、VRAR、在线教育、音乐、电视剧等多种文化产品,构建以游戏为核心的新文化产业生态圈。

图64:世纪华通全产业链布局(含目前仍在体外的盛大游戏)

资料来源:公司官网,公司公告、天风证券研究所

公司的长期目标:打造“全球游戏企业龙头”。公司产品已经覆盖全球100多个国家和气地区,国内运营超过80款端游和手游,注册用户突破25亿,海外运营超过10款手游。预计点点并表、资产注入盛大游戏后,将进一步推动上市公司游戏业务在国际发行领域的布局,实现游戏业务全球化、多元化发展战略,提升上市公司在游戏行业竞争地位,世纪华通体系(包括点点互动和盛大游戏)将在全球的游戏公司当中利润排名位于第五名,仅次于网易、动视暴雪、EA、MIXI四家。

图65:世纪华通未来发展路径

资料来源:公司公告、天风证券研究所

图66:2018全球游戏公司净利润排名预估(亿元)

资料来源:Wind、天风证券研究所

18年1月点点互动并表,及盛大游戏一旦上市成功,整体营收和净利润将阶梯式高速增长。公司传统业务已持续经营20年,2017年利润超过1.5亿,增长20%+,未来仍能持续增长。公司2011年上市,2014年开始逐渐转型游戏业务,预计17年备考营收规模达40-50亿(包括点点互动),备考净利润达15亿。预计18年备考营收规模超过100亿(包括盛大游戏),净利润有望近40亿,其中盛大游戏利润预计将超20亿。点点互动2016-2018年承诺利润是5.1亿/7亿/8.3亿。

图67:2014-2017E公司营收和利润情况(含体外的盛大游戏)

资料来源:公司公告、盛大游戏官网、Bloomberg、Wind、天风证券研究所;注:点点互动16-17年的净利润为承诺净利润

图68:2011-2018E世纪华通营收(亿元)(含体外的盛大游戏)

资料来源:公司公告、盛大游戏官网、Bloomberg、Wind、天风证券研究所

图69:2011-2018E世纪华通净利润(亿元)(含体外的盛大游戏)

资料来源:公司公告、盛大游戏官网、Bloomberg、Wind、天风证券研究所

图70:盛大游戏2015-2019收入及利润预测(亿元)

资料来源:公司官网、天风证券研究所

2018年18款手游IP储备,全面覆盖主流游戏类型。2018年旗下各大游戏公司均有头部游戏上线,如盛大游戏《传奇世界3D》、《光明勇士》、《龙之谷世界》(上线时间待定)、《TOP刀锋之怒》等,点点互动《奥拉索斯战纪》、《螺旋境界线》、《螺旋英雄谭》等,七酷网络《择天记》、《仙境传说RO》、《魔力宝贝》。

图71:2018年集团产品矩阵

资料来源:公司公告、盛大游戏官网、天风证券研究所

3.5.盈利预测

关键假设

1)传统汽车业务,以及天游16年完成对赌后的营收及毛利率保持平稳;

2)七酷18年起受重点游戏《择天记》、《魔力宝贝》、《仙境传说RO》等头部手游带动,毛利率提升,净利润水平有所增长;投资收益稳定可持续,假设17-19年为4.9亿/2.0亿/2.0亿元。

3)点点互动完成业绩承诺,与盛大游戏进行业务协同及海外发行实力持续提升为点点互动业绩增持带来持续动力;

4)16年后三项费用率保持稳定。

图72:游戏业务核心假设

资料来源:公司公告、天风证券研究所;注:表中七酷盈利预测只考虑内生增长,不考虑投资收益,投资收益假设17-19年为4.9亿/2.0亿/2.0亿元。

盈利预测及投资建议

不考虑盛大游戏资产注入,我们预计公司17-19年净利润分别为8.02亿/16.34亿/19.19亿元,对应EPS分别为0.78/1.12/1.31元,考虑18年点点互动定增摊薄对应PE分别为41x/28x/24x。

考虑公司股东早前公告承诺、以及当下政策鼓励独角兽回归,我们判断盛大游戏并购成功概率大幅提升,假设并购成功后体量有望达到464+300=764亿,我们预计盛大游戏18-19年净利润分别为20.38亿/25.42亿元,即18-19年整体备考净利润达37亿/45亿,对应估值21x/17x。

通过可比公司估值法,我们看到整体18年21x略高于A股游戏行业估值中枢,与三七互娱、完美世界、昆仑万维、游族网络等A股游戏龙头相比较为接近,考虑盛大游戏受腾讯投资30亿以及持续在腾讯生态下进行业务协同,以及整体具有较强的研发能力及丰富游戏IP储备,盛大游戏一旦收购完成,在利润规模上也超越当前所有A股游戏龙头,长期看世纪华通有望背靠腾讯成为海内外研发一体的国际娱乐公司,因此我们认为盛大游戏上市会为公司带来较大的估值空间。

综上,我们基于18年给予38x估值(v.s.当前估值28x),隐含收购完成后整体18年28x估值(v.s.当前估值21x),对应6个月目标价为42.56元,首次覆盖给予“买入”评级。

图73:盈利预测汇总表

资料来源:天风证券研究所

图61:可比公司估值对比(截至2018年3月28日)

资料来源:Wind、天风证券研究所;注:市值为对应货币单位*亿元;美股PB(LF)=Wind总市值2/股东权益总额;-表示Wind没有一致预期

财务数据

资料来源:公司公告,天风证券研究所    

风险提示并购重组进度不达预期、游戏上线或表现不达预期等风险

感谢实习生吴慧敏对此报告的贡献。




注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《世纪华通(002602):立足海内外全产业链,携手体外盛大打造游戏独角兽》

对外发布时间:2018年3月29日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 :

文浩 SAC执业证书编号:S1110516050002

冯翠婷 SAC执业证书编号:S1110517090001

26年后《新白娘子传奇》重聚西湖,当年的女神现在怎么样了?_西湖怎么样了女神重聚

《新白娘子传奇》回来了!

在最近的综艺节目中,赵雅芝、叶童和陈美琪同台再现了《新白》桥下相会的经典一幕,这是1992年《新白》首播以来,三大主演的第一次大团聚。

绝代无双的白娘子、稚嫩冲动的许仙、爱恨分明的小青……有些故事一旦发生,就谁也替代不了。

一首《千年等一回》,唱出了多少人对爱情的苦苦执着。

26年白驹过隙,记忆中的她们永远美得惊艳,看完她们的近照才发现,赵雅芝、叶童、陈美琪三个人加在一起近两百岁了。

时间是最无情的审判官。法海的扮演者已经于年初离开了,《新白》里很多熟悉的面孔都已不在了,每一次团聚都像是倒计时,聚一次就少一次。

如今皱纹爬上了她们的面容,女神们的生活还好吗?

赵雅芝

40年来,没人敢在她面前自称优雅

尽管赵雅芝没有穿上白娘子的衣服,但电视剧中的经典造型早就深入人心,无需多言。

即使在美女如云的香港演艺圈,赵雅芝的美都担当得起惊心动魄四个字。

她出演白娘子的时候,已经38岁了,看得出人到中年的疲态了吗?连现在超流行的“比心”手势,女神当年就在做了。

岁月似乎对她格外网开一面,容颜几十年如一日,仿若冻龄。

18岁时候的空姐扮相。

24岁出演《倚天屠龙记》里的周芷若,成为近十年香港男人心里最佳梦中情人。

26岁时在《上海滩》里的冯程程。年轻时候的发哥帅得也是不可描述啊!

三十岁的时候,金庸说她是东方美的代表,优雅、大气、知性、柔美。

39岁参演《秦始皇与阿房女》。

41岁参演《状元花》 。

42岁参演《雪娘》 。

如今赵雅芝人生过半,褪去了青春时代的耀眼夺目,反而在岁月的沉淀里更显得韵味实足。

谈吐端庄,举止优雅。怪不得这四十年来,还真没人敢在赵雅芝面前自称优雅。

如今她过着幸福的家庭生活,老公黄锦燊始终如一地宠爱她,儿子完美继承了她的颜值。

叶童

真正的女神都是男女通吃的

小时候看《新白》爱的是白娘子,许多年后再回首我们差点被许大官人掰弯了。

真正的女神都是男女通吃的。

不信我问你,你是多少年之后才知道许仙原来是叶童女扮男装出演的?

越深入了解,越能体会叶童独一无二的美。

她是金像奖双料影后,演技好到没话说。华仔当年站在身边,也挡不住她的光。

她扮男装,英气逼人,横跨30年还是能甩当红小鲜肉一百条街。

她扮女装,妩媚性感,风姿绰约,各路网红脸可以靠边站了。

她不是传统意义上的美女,更像在阳刚与阴柔平衡里最佳的那个组合,早年上娱乐,直发过肩,爽朗一笑,她的美是过目不忘的。

什么也不说了,这一低头的忧郁,她的人生本身就是一出戏。

张国荣说,叶童是她最钟意的女演员,演技天分和心态都很好,她是为娱乐圈而生的天赋型选手。

叶童和丈夫陈国熹几十年感情,陈国熹屡次偷腥被媒体捉奸,她都云淡风轻地打发了。

她笑称一定是因为过年时在家里插了一大瓶的桃花,才惹得桃花祸。比马伊俐的“且行且珍惜”还要潇洒很多年,完全的大女主心态。

叶童和丈夫

大多数人放不下过去也舍不得婚姻。叶童的心态很简单,要么痛快地一刀两断,要么就坦然地去原谅。

祝福女神,活出了万千女人心中极致的潇洒。

陈美琪

戏如人生,请时间对你好一点

戏里的小青,她14岁进入娱乐圈,第一部戏就是和周润发合拍《强人》。

除了《新白娘子传奇》外,她还有大量的作品:《绝代双骄》中的移花宫主、《连城诀》中的凌霜华、 《奇幻人间世》中的白素素、《岁月风云》中的卫长萍……

陈美琪是大名鼎鼎的才女,长相清秀还精通五国语言,是当时TVB的当家花旦。她那时的颜值你们感受下,风华绝代。

21岁的时候,她和富商马清伟结婚,马清伟是60年代五大香港富翁马锦灿的长子,家族拥有香港大生银行与大生地产等丰厚产业。

陈美琪婚后选择息影,以为自己可以过上幸福的家庭生活,但是她没想到,这恰恰是她人生黑暗时期的开始。

马清伟风流成性,婚后不久就劈腿关之琳。趁着陈美琪回娘家养胎,直接带关之琳来家里过夜。陈美琪知道后,气到当场流产,一场手术后,彻底失去了生育的能力。

“小三害正房流产”事件轰动了整个娱乐圈。

两人于1986年离婚了。

离婚后的陈美琪没有忙着伤心,她拼命让自己忙起来。

1987年澳门大学获MBA毕业。

1988年复出拍摄《绝代双骄》《连城诀》等多部电视剧。事业逐渐走上了第二个高峰。

后来她就走进了《新白娘子传奇》剧组,那个经典的小青就是在经历了绝望后拍摄的。

苦难对于别人是苦难,对于她是涅槃。

1999年,她与美籍华裔商人忻尚永结婚。

2008年,两个人一起收养了女儿Lucia和一个山西脑积水患儿。

她十几年来一直热心慈善,每周和老公去做义工,偶尔客串一些电视节目,生活简单而又幸福。

哪有一成不变的容颜?哪里有不会逝去的青春?

她们用自己的黄金时代,编织了一段如此美妙的故事,让时隔多年后的我们依然有热泪盈眶的冲动,这份回忆已足够。

26年前她们因戏结缘,各自写下一段跌宕起伏的人生后又再次回到原点。当片尾曲响起的时候,就是故事该结束的时候,让经典恒久永存,许她们慢慢老去吧。

内容来源于网络

版权归原作者所有

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【推荐项目】服务器虚拟化采购项目招标公告_项目招标公告虚拟服务器

推荐项目:业主委托中国招标网代为征集供应商的项目。中国招标网会将经过审核的供应商提交给业主选择。

湖北民族学院科技学院服务器虚拟化采购项目,已具备招标条件,现进行公开招标。欢迎符合资格条件的供应商投标。

一、采购项目编号:HMKJZBCG2018—0322

二、采购项目名称:湖北民族学院科技学院服务器虚拟化采购项目(一次) 

三、采购内容:

详见第三章清单及技术参数。

四、投标人资格

1、供应商具备《政府采购法》第二十二条规定的条件;

2、供应商在中国境内注册的营业执照,从事所投项目的独立法人。

3、投标人应入围2016 X86服务器虚拟化基础架构魔力象限、有超融合著作权证书、具备CMMI 5级成熟度认证。

五、投标人在2018年3月22日至3月27日(工作时间:下午8:30—12:00、下午9:30—17:30)持报名登记表和加盖公司印章的营业执照副本复印件一套到湖北民族学院科技学院招标采购供应处(恩施市龙洞河路科技学院新校园,下同),(外地投标人可从招标公告中下载《报名登记表》,并连同营业执照副本扫描后上传至QQ邮箱2672599826,并联系 15171075225工作人员确认报名事宜,未经采供处工作人员确认的报名为无效报名),填写《报名登记表》,并自行在学院网站下载招标文件。潜在投标人填写《报名登记表》时,须保证所填写内容真实、完整、有效、一致,如因潜在投标人填写信息错误导致的与本项目有关的任何损失由潜在投标人承担。

六、投标文件递交截止时间:2018年3月29日下午14:30。

七、投标文件递交地点:湖北民族学院科技学院招标采购供应处。

八、开标时间:2018年3月27日下午14:30

九、开标地点:湖北民族学院科技学院新校园图书馆7楼718会议室

采购单位联系人:许乔明  

电话/传真:15559860986

采供处联系人:吴洪

报名电话/传真:15171075225

邮编: 445000

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这个美丽的中国女教授,年轻到让你难以想象,更牛到让你怀疑人生!_让你难以想象中国怀疑

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2018年,

最后一批90后已经全部成年。

而不知从什么时候起,

“堕落”“自私叛逆”“混吃等死”

成了90后身上的标签,

他们的父辈和比他们年长的人,

都痛心疾首地说:“这是垮掉的一代”。

但是,90后就真的一无是处吗?

上周我们讲述了一位超牛的90后男生。

(读他的故事点击此处)

而她,也是当今90后的一员,

她履历惊人:中国高中毕业后,

相继考上剑桥硕士,牛津博士;

她年纪轻轻,

却当上中国最牛科技类大学的教授;

更牛的是,她还成为了,

世界级科刊《Nature》上发表论文的,

最年轻的中国女学者!

这个90后的人生绝对超乎你的想象。

她,就是刘明侦

1990年5月17日,她出生于重庆。

自幼聪慧,抱负远大。

上高中的时候,

她对英语产生了浓厚的兴趣,

在一本英语词汇书的扉页上,

她这样写道:“努力奋斗上剑桥!”

“剑桥”,

这对于读着普通高中的她而言,

简直就是天方夜谭。

但是,如果连想都不敢想,

那梦又怎么能实现呢?

她后来说:“路是自己的,

走哪条,怎么走,都有理由,

但走在这条路上,就得有理想有追求。”

18岁那年,她得到出国留学的机会,

进入英国布里斯托大学电子电气工程专业,

这里读书的有不少别国精英,

不甘人后的她奋起直追,

大一就拿到了Top5奖学金;

之后三年一路凯歌,

期末考试专业排名,

年年都是全系第一。

2011年,

她以毕业设计年级第一的优秀成绩毕业,

并获得一等学位,“优秀毕业生”称号。

外国同学们和导师纷纷竖起大拇指:

“中国人,厉害!”

随后,她的人生就像开了挂似的:

2012年,

获得英国剑桥大学硕士学位。

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2013年,

她在世界级科刊《Nature》上发表论文,

成为登上《Nature》的最年轻中国女学者!


2015年,仅仅用了两年时间,

她就拿下了牛津大学博士学位!

学霸二字,

已经远远不足以来形容她,

她是妥妥的学神!

财不外漏,自己的

“我的钱呢?”王员外站在原地大声喊道,但自己有多少钱自己也不清楚,毕竟财不外漏,自己的财产还是不能轻易告诉别人。所以在这玄关之内的密封效果还是很不错的,尽管自己撕心裂肺,但外面人丝毫听不见里面的动静。看着空荡荡的一切,王员外一脸惨白,但他还是让忍住内心的愤怒,缓缓走出,对着周围的人说道“你们这些人如果不在三天内将我丢失的钱找回来,我就杀了你们”听到员外如此狰狞的表情,众人纷纷一愣,随后连忙点头,但丢失了到底多少钱,这是士兵都不知道的事情,但他们也不敢问,直接低着头然后慢慢退下。看到众人离去,王员外一直在想自己的钱财为何会被别人盯上,而且自己的钱财只有自己知道在哪里,其他人也不知道,难道是内部人干的?可这时候突然想到了一个人,那就是刚刚来不久的王大拿,难道他知道内幕?想到这里,王员外急速赶回了房间。房间中王大拿也是在焦急的等待对方的归来,毕竟今晚的事情十分重大,如果对方家中真的丢了东西,那自己这条信息很可能让自己在本地更加如鱼得水,心想事成。这时候,门外王员外正慌慌张张的从外面跑了进来,一进门便把外面的们给关了上来。虽然一脸紧张的问道“兄弟,你刚刚所说我家是不是少了东西,你怎么知道?”看到对方的表情,王大拿心中也是一喜虽然不知道对方的到底少了多少钱,但看到对方的表情就知道,肯定不少。心中也是暗自窃喜,这种事情不正是自己立功之时吗。于是便说道“敢问是不是丢钱了?”王员外此时也不敢在隐瞒于是连连点头。看到这里,王大拿表情异常精彩起来,于是说道“大人现在是不是还不知道小偷是谁?”王员外连连点头,毕竟那些钱可不是俸禄,都是一些见不得光的钱,王大拿也不是官场之人,所以说一下也是可以,只不过稍微一笔带过即可。“没错,我正想知道呢,你有消息?”“没错,我这么晚赶过来就是为了这件事情”王大拿说道。看到对方一脸认真,而且丝毫不像吹牛的样子,员外也是有些感动,于是说道“你说我家把守如此森严而且还有高手坐镇,怎么可能在这个眼皮子底下出现被盗的事情那是不是内部人干的?”王大拿轻轻摇了摇头,这个时候他其实也要摆出一个高人一等的样子,这样对方才会渐渐的重视起自己来,毕竟之前也说过王大拿确实是一个有能力的人,要不然也会在这兵荒

然而,

没有一种成功是唾手可得,

每个荣誉的背后,

都是一次次艰苦的付出。

在剑桥大学修硕士时,

研究课题是

“以钙钛矿为核心的太阳电池制备工艺”。

而一般新材料研究期只有3—5年。

为了能尽快完成,

她不分昼夜呆在实验室,

一工作就是十几个小时,

忙得连上厕所都要掐时间。

上天不会辜负努力奔跑的人,

到2013年4月底,

她终于试验成功了!

从研究材料到发表论文,

最少也需要三年研究,

而她仅用了半年多,

就抢在了该领域的最前端!

她的学术论文,

Google目前引用量已超过2700次,

成为钙钛矿太阳电池领域内,

引用次数最高的三篇论文之一!

而身为学神的她,却爱“多管闲事”。

2012年底,她成为了,

英国埃塞克斯妇女儿童救援中心志愿工作者。

当时,英国政府正欲削减该中心的开支,

听到消息,她马上就急了:

“需要帮助的人太多了,你们不能这样做。”

为了说服政府,

她对救援中心的财政使用进行分析,

汇总了一份报告。

别人都嘲笑她:“你管什么闲事?”

而这份报告交上去后,

政府不仅没有缩减救援中心的开支,

还多申请到数十万英镑的救援金。

不仅有人说她爱“多管闲事”,

还说她在重大抉择上太“糊涂”。


她拿到牛津博士学位后,

英国已有条件非常优厚的职位等着她。

可她却放弃了,毅然回到了祖国,

要在人才培养中尽自己的力量。

有人说她太傻,太糊涂。

可她说:“我们青年人这一代,

当我们享受了足够多的家庭资源、

社会资源和国家资源的时候,

我们不仅是单单的个体了。

我们应该为这个社会和国家多做一些事情,

我们对这个社会和国家是有使命的,

也是有责任的。”

身为一名中国人,在祖国需要的时候,

她义无反顾,因为她明白这句话的分量:

科学无国界,而我有国家。

回到国内后,她的传奇依然继续着。

2015年10月,中国最牛的科技类大学:

四川电子科技大学发来邀请,

她成为了“百人计划”入选者,

同时被聘为该校教授,

学校还专为她举行了签约仪式。

之后,她领头成立了,

“应用化学研究中心”,

并助推电子科技大学化学学科,

成功进入ESI前1%。

2016年1月2日,

她又入选“国家第十二批青年千人计划”。

这一年学校的毕业晚会上,

她与毕业生分享了这样四个词:

理想,坚持,责任,健康。


她说:每一个人的理想都值得被尊重,

天道酬勤,世间没有懒惰的天才。

任何一件事,只要我们认清它是正确的,

不管多难多坎坷,都应该去坚持。

在这个社会上,坏人的可憎言行,

是因为好人的可怕沉默。

这个社会需要我们的声音,

这是我们人人必进的责任。

而所有的一切只有健康的活着,

才能谈得上追求。

2017年,

在电子科大新生开学典礼上,

她又作为教师代表致辞,

这一次,她为90后“抱打不平”:

“在座的同学们大都应该是98、

99年出生的,我是90年的,

和大家一样,都是90后的一代。

在很长的一段时间里,

我们都被贴上“叛逆自私”“混吃等死”的标签,

称为是“垮掉的一代”。”

“但是身处一个日新月异的时代,

我们会用我们对这个时代的担当,

用我们对梦想的坚持,

用我们对未来的选择,

让历史这样记住我们90后,

那曾经被认为垮掉的一代,

最终将成为中流砥柱!”

而就在前几天,年仅28岁的她,

又被任命为:

电子科技大学材料与能源学院副院长!

这个消息随即轰动全国,

引起了大家对她的关注。

她的人生一路高歌猛进,

一直有条不紊,遥遥领先于同龄人。

以至于很多网友感叹:

“读了这么多年书,

竟然还这么神采奕奕,很美丽,羡慕啊!”

“竟然到现在都没戴眼镜,厉害了。”

“一路走来,你足够幸运,也足够努力!”

不过也有一些人怀疑冷嘲热讽:

“她是不是有背景”,“背景肯定不一般”

……

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财不外漏,自己的

“我的钱呢?”王员外站在原地大声喊道,但自己有多少钱自己也不清楚,毕竟财不外漏,自己的财产还是不能轻易告诉别人。所以在这玄关之内的密封效果还是很不错的,尽管自己撕心裂肺,但外面人丝毫听不见里面的动静。看着空荡荡的一切,王员外一脸惨白,但他还是让忍住内心的愤怒,缓缓走出,对着周围的人说道“你们这些人如果不在三天内将我丢失的钱找回来,我就杀了你们”听到员外如此狰狞的表情,众人纷纷一愣,随后连忙点头,但丢失了到底多少钱,这是士兵都不知道的事情,但他们也不敢问,直接低着头然后慢慢退下。看到众人离去,王员外一直在想自己的钱财为何会被别人盯上,而且自己的钱财只有自己知道在哪里,其他人也不知道,难道是内部人干的?可这时候突然想到了一个人,那就是刚刚来不久的王大拿,难道他知道内幕?想到这里,王员外急速赶回了房间。房间中王大拿也是在焦急的等待对方的归来,毕竟今晚的事情十分重大,如果对方家中真的丢了东西,那自己这条信息很可能让自己在本地更加如鱼得水,心想事成。这时候,门外王员外正慌慌张张的从外面跑了进来,一进门便把外面的们给关了上来。虽然一脸紧张的问道“兄弟,你刚刚所说我家是不是少了东西,你怎么知道?”看到对方的表情,王大拿心中也是一喜虽然不知道对方的到底少了多少钱,但看到对方的表情就知道,肯定不少。心中也是暗自窃喜,这种事情不正是自己立功之时吗。于是便说道“敢问是不是丢钱了?”王员外此时也不敢在隐瞒于是连连点头。看到这里,王大拿表情异常精彩起来,于是说道“大人现在是不是还不知道小偷是谁?”王员外连连点头,毕竟那些钱可不是俸禄,都是一些见不得光的钱,王大拿也不是官场之人,所以说一下也是可以,只不过稍微一笔带过即可。“没错,我正想知道呢,你有消息?”“没错,我这么晚赶过来就是为了这件事情”王大拿说道。看到对方一脸认真,而且丝毫不像吹牛的样子,员外也是有些感动,于是说道“你说我家把守如此森严而且还有高手坐镇,怎么可能在这个眼皮子底下出现被盗的事情那是不是内部人干的?”王大拿轻轻摇了摇头,这个时候他其实也要摆出一个高人一等的样子,这样对方才会渐渐的重视起自己来,毕竟之前也说过王大拿确实是一个有能力的人,要不然也会在这兵荒

然而事实是,

当你止步不前,抱怨时运不济,

她在夜以继日埋头苦读;

当你懒惰沉沦,不思进取,

她在攻克一个又一个科研难题;

当你追寻虚荣,贪慕享乐,

她放弃了国外的高薪回国献计献策,

这就是她与别人的差距。

命是弱者的借口,

运是强者的谦词。

人生是用来奋斗的,

不是用来自甘堕落,

愿所有中国的90后年轻人, 

心中有阳光,脚下有力量, 

为了理想勇往直前,

就像她一样,

令我们所有人刮目相看!

刘明侦教授在2017年开学典礼上的致辞视频

中国第一女间谍的传奇人生:从香港全裸艳星变身卫星导航之母…._香港变身全裸中国

在上世纪六七十年代,情色片是香港电影的一块香饽饽,香港的艳星很多,能让人记得住的却没几个。艳星嘛,也就是身材好的花瓶。或许很多艳星真的只是花瓶,但一定不包括主页君今天要说的这个女人。她是香港上世纪六七十年代最著名的艳星,而摇身一变成为卫星导航之母。今天我们一起走进她的传奇人生。

From 酷玩实验室

号:coollabs

想当年少不更事的时候

我曾经有过一个理想(当然我现在也才18岁)就是想做一个女间谍像安吉丽娜朱莉那样能抗能打挥一挥手就把坏蛋打到连他老妈都不认得一言不合就拯救世界不过后来我发现一个黑幕我就放弃了——

招女间谍竟然还有体重要求!

不过,今天我发现其实不止是体重要求以我知道的女间谍来看对外貌的要求是相当的不低啊比如说这一位号称亚洲第一艳星一脱成名的香港女明星却在70年代后,建立起内地机场的导航系统参与大陆人造卫星业务她就是——


狄娜

我这样说不是没有原因的因为在1966年以前她是香港著名艳星号称在1000多个男人中间周旋其中包括泰国总理的弟弟、东南亚某国的驸马爷等

可以说简直是腐朽的资本主义滋养出的

一颗无可救药的罂粟花啊!然而就是这样的一颗罂粟花竟然在1974宣布破产理由是:“与资产阶级及资本主义社会决裂”要当无产阶级战士!

从那时开始,她就为中华民族的伟大复兴操碎了心70至80年代,帮助发展航天事业建设内地机场的导航系统90年代,开始参与人造卫星业务。。讲真,第一次看到的时候我读了好几遍怎么就觉得那么不信呢!

一个动不动开车的艳星就这样摇身一变成了发射火箭的红色企业家

???!!!这里面肯定有问题啊!

于是我仔细调查了一番看着狄娜的身世,我终于明白招女间谍有体重要求的原因了。。1945年,狄娜出生于广东兴宁他父亲是大学教授还是广东省税务局副局长说起来,狄娜也是出身显赫的官二代白富美

不仅由于出身而气质出众她的外貌更是艳丽脱俗要命的是,她的学习天赋也十分了得读书时不但是校花而且也是无可争议的学霸而这么完美的她可想而知招来了很多妒忌有一次考试时任课老师故意扣了她的分理由竟然是“顾忌学姐们的面子”于是,明明考第一名的她莫名其妙落了榜狄娜感到悲愤交加一向娇生惯养的她何曾受过这种待遇?她一气之下逃离了学校

在那之后,狄娜来到了香港1961年,狄娜中学毕业此时的她,已亭亭玉立在一个派对上她邂逅了当时泰国总理的弟弟,汤顿

汤顿几乎立即无可救药的爱上了身段婀娜的狄娜那一年,狄娜17岁

讲真,为什么我17岁的时候没人带我去这种有总理弟弟出席的聚会?谁知道怎么去请留言给我,急,在线等!泰国的也可以啊!在认识汤顿之后狄娜的人生开始变得一发不可收拾汤顿知道狄娜想拍电影于是他自己投资了一部电影为狄娜量身定做了一个美女间谍的角色没想到这么多年前富二代就已经用投资电影这种方法来泡妞了。。

狄娜于是来到了曼谷因为有总理弟弟在身边她在曼谷受到了明星般的欢迎在这部总理弟弟为她量身打造的名为《七虎歼霸》的电影中

7名顶尖男演员给她搭戏影片的拍摄还动用了泰国空军和陆军

警方也派出大批骑警参演。不管她提出任何要求都能立即得到满足

她甚至可以随时乘坐军用飞机

此情此景不由得让我想到了

图:电影《长城》海报

而且,在泰国期间

她还不只是拍电影而已在和汤顿以及他的总理哥哥混熟以后兄弟俩都对她赞许有加于是狄娜开始学习银行业务训练课程帮这两兄弟管钱很快,凭借着这些经验和人脉狄娜开始发展自己的生意成功赚到了人生的第一桶金

除此以外,她还通过泰国总理兄弟认识了很多国家元首她自己后来回忆这段经历时,曾说道:

“我一个十多岁的小妹妹,他们以为没什么。谈国家大事,谈国际如何孤立中国。


我第一部电影做间谍,现实生活中,也在做间谍。”

现在你明白了,

我为什么说她是间谍吧!到这里,我们的狄娜她已经有了名气、钱和人脉学会了打理财富也懂得如何在有钱有权的男人中间周旋下面组织给她安排了什么任务呢?

说起来,我也是蛮费解的因为在20岁那年狄娜已经是娱乐圈炙手可热的新星在银行业、政界也有不俗的影响力此时,她却选择回到香港继续自己的演艺生涯而在那之后,在诸多成名的方式中她选择了最简单粗暴的一种——

凭着自己的火辣身材狄娜很快成为了全亚洲最受关注的艳星之一

1972年,她加入了当时红极一时的香港无线电视参与了杨权导演的《七擒七纵七色狼》和《横冲直撞七色狼》两部电影凭借在其中衣着暴露的性感演出狄娜的风头一时无两说起来,那个年代的无线。。。取电影题目也是蛮敢的。。与此同时,越来越多的男人成为她的裙下之臣据狄娜在自传中回忆“大概也有那么1000多个。。。”这其中有:

《蒙太奇》节目的监制人,他曾为狄娜吞下了84颗安眠药,以死明志,表达对她的爱。。。

誉满香港文坛的作家三苏,写信给狄娜,内容肉麻。直到2005年,三苏给狄娜写道:“我仍然为你疯狂,二十多年来我的感觉从未改变!”

东南亚某国驸马在狄娜离婚当日,亲身到港向她表白,并将他最常佩戴的手表送给她。。

她在节目中的拍档,更是直接与多年的结发妻子离婚,他说,“一纸婚书不能阻拦我对你的情意”。。

在那个年代,对于有钱有权的香港男性来说真是“一见狄娜误终身”不过,这些和狄娜后面的人生比起来根本都不算什么当时,正值巅峰的邵氏公司筹划了一部重头戏《大军阀》

这是一部包含了风月艳情的战争喜剧看到风月艳情几个字我仿佛明白了什么。。

图:《大军阀》海报

据导演李翰祥说,

狄娜决定出演这部戏之后自备服装、工人和司机特意做了一只镶满宝石的马摆件给剧组李翰祥甚至说:

“我给她的片酬根本不够买这么贵重的银马车!”

也正是因为这样,当拍摄中导演要求狄娜露出自己的屁股时她被气哭了她把自己关到化妆间里哭了很久全裸,这在当时的香港电影圈还是闻所未闻的事很多年后,狄娜在自传《电影—我的荒谬》里描述了这样一个场景:

当时李翰祥以“梦呓一样的细语”,向我游说“镜头会很远,只拍到腰肢”、“会拍得很美,会挂轻纱”……

最后,出于朋友感情她还是愿意相信导演所说的话于是她还是进行了拍摄然而,最后拍下的,却不是李翰祥所讲“隔了纱帘”的纯美实际上,她的整个身体都被一个隐藏在暗处的摄像头拍了下来


下面这张照片成为香港电影史上最著名的一次全裸出镜

可以想见,这样的《大军阀》票房自然十分火爆其实,以如今的眼光来看这一切都显得稀松平常但是狄娜却不这么想正当演艺生涯的巅峰时期她却选择了息影她淡出了人们的视线甚至TVB创始人邵逸夫亲自邀请她复出狄娜都以“曾被人以义气当儿戏”婉拒

说到这里,大家应该明白了她为何如此毅然决然退出演艺圈的原因那就是——∨∨∨∨


组织上终于要安排她回国了!!

作为一名在香港多年的女间谍狄娜同志成功扰乱了香港娱乐圈并成功在1000多个权贵男人之间周旋最终她趁机获取了对祖国来说至关重要的情报现在,她是时候脱下间谍的伪装回到革命根据地了!

恩,虽然上面这个理由只是我的猜测(你打我呀)但是我觉得应该八九不离十因为如果不是这样,根本无法解释狄娜后半生的画风突变啊!


作为当时的亚洲第一艳星1973年,狄娜忽然公开表示


我支持共产党,希望能回大陆当“螺丝钉”

她在“爱国是本分”的声明下毅然将自己的公司申请破产以表示“与资本阶级和资本主义社会决裂”她成为了香港历史上第一个申请破产的人在那之后的3年里她埋头苦读学习马列主义的相关知识希望能早日跟上祖国的步伐

1977年到1979年,正是新中国对外建交的关键时期狄娜利用自己之前积累下的国际人脉为中国与美国的建交东奔西走立下了汗马功劳现在你明白她为什么要在香港做艳星结识那么多对她垂涎的权贵了吧?就是为了有朝一日呼之即来为社会主义事业做贡献!

狄娜还曾作为中国政府的贸易特使乘坐着包机去到美国随同外经贸部一起举行巡回贸易展览现在你明白她为什么要在香港待那么多年苦心经营自己的公司了吧?就是为了有朝一日能为中国对外贸易的发展做出力所能及的贡献

1978年,改革开放刚开始狄娜就义无反顾地站在了改革这一边她支持“不管黑猫白猫,只要捉到老鼠就是好猫”的观点她说,“如果老百姓没有饭食,什么主义都没有用处”现在你明白她为什么要在香港做艳星了吧?就是要让资本主义的爪牙都沉迷女色迟早没有饭吃然后乖乖回到祖国怀抱!

更加让人蛋疼的是噢不是,让人惊叹的是狄娜看到当时国内的航空航天事业举步维艰于是她便毅然加入了进来她一个做娱乐圈出身的资本家竟然建立了一套机场导航系统在不到十年的时间大陆绝大多数的机场都采用了狄娜的导航系统

不得不说,有她这样的代言人导航系统推广不出去才怪。。

在那之后,她还利用自己的人脉参与到了欧盟研制的伽利略全球卫星导航定位系统的计划中她成为了中方高级顾问将卫星导航系统输入全世界的52个飞机场中其间,她还投资飞机制造业,不但有商务豪华客机,还有海岸巡逻直升机!

她的航天事业就这样一射冲天而且,在和国外合作的过程中她坚持只赚外国人的钱,

当个人的利益与国家利益有冲突的时候,

优先保证国家利益

而狄娜的另一个原则是,绝对不贪污受贿

“贪污就像是国家的病疮,久久不去医治,就会变成癌症”

我还能说什么呢?什么是真正的爱国?这就是真正的爱国!什么是纯粹的共产主义精神?这就是纯粹的共产主义精神啊!

狄娜刚刚公开自己的共产主义信仰时好多人都很不以为然,甚至会惹来好多非议。狄娜后来这样回敬当年骂过她的人:

现在爱国是爱什么国呢?现在爱国是讲投资的,是资本的,以前成日骂我的人,现在这十几年全部转去爱国了……


回国买这样做这样,做上人、做官,那些人叫做爱国咩?

狄娜的裙下之臣无数但是她从没有动摇过正如狄娜的儿子曾经对狄娜的追求者所说的:“叔叔,如果你要追求我妈妈,就要同她谈论国家大事,而不是‘我爱你’”

在狄娜的晚年她终于又回到了荧幕上2005年,香港无线电视台邀请她来主持电视节目出人意料的是息影多年的她,竟然同意了那是因为这次的节目名字叫《百年中国》和《大国崛起

看着这清奇的画风我也被一种莫名的爱国主义情绪感染了。。

可惜的是,2010年3月31日狄娜因宫颈癌病逝结束了她年仅65岁的传奇人生但是,她热爱社会主义敢于成为祖国建设的螺丝钉以及为社会主义事业奉献一生的精神却永远留在了我们心中!如今,佳人已逝看着她清丽脱俗的照片

我只想说:我愿用尽一生一世将社会主义供养!

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一代私募传奇落幕:黑石创始人彼得森留下4000亿美元离世_离世落幕创始人私募

3月21日,来自路透社的消息称,美国私募股权巨头黑石集团联合创始人、曾在尼克松政府任商务部长的彼得·乔治·彼得森在本周二去世,享年91岁。

  

希腊移民之子彼得森,尼克松的商务部长

  

在美国的政商两界,彼得森都是一个传奇人物。他曾先后领导雷曼兄弟、创建黑石,退休时成为亿万现金富翁,而且活跃于美国政界,更是一个政治家、活动家……

  

彼得森在自传里回忆他的过往,作为贫穷的希腊移民之子,父母的辛勤工作使得他能在美国这个有着无限可能的国度获得教育,追逐梦想。

  

拿着200美金到麻省理工求学似乎是他传奇一生的标志性开端,他也毫不避讳自己在1944年秋天,因为抄袭罗伊康论文被麻省理工学院开除;而在1945年的秋天,西北大学的校方批准了他的入学申请。1947年8月,彼得森以优异的成绩自西北大学毕业,取得零售学学位证书,前往西部。

  

1971年,彼得森担任尼克松政府总统的国际经济事务助理和新国际经济政策委员会主席,并且于1972年2月至1973年1月担任美国商务部部长。也许是曾任商务部长的缘故,彼得森晚年经常对外表达自己对于美国财政政策和巨大外债的担忧,“我已经拿这个话题烦了人们几十年。”

  

黑石传奇到彼得森基金会

  

1985年,59岁的彼得森和小他近21岁的史蒂夫·施瓦茨曼各自出资20万美元,创办了一家小型并购公司,这就是黑石集团,由此驶出了这艘如今管理资产超过4000亿美元的资本市场巨轮。

  

凭借40亿美元的启动基金和创始人的个人声誉、努力,1987年10月黑石集团募集了6亿美元,随即开始了并购之旅,经过30多年的沉浮,黑石集团已经成为以杠杆收购闻名的几家最大的投资集团之一,业务包括私募股权、不动产、对冲基金、信贷和金融咨询等。

  

2007年6月,已经成长为私募股权巨头的黑石集团在纽交所成功上市,81岁的彼得森卖掉了股票,账户上多了18亿美元,他笑称自己“一夜暴富”。也是在这一年,黑石宣布以260亿美元私有化希尔顿酒店集团,然而,随后席卷全球的金融危机到来,使得酒店生意陷入低谷,这笔生意一度被外界认为是黑石“最失败的投资”。不过黑石在私有化完成后不久,便力邀克里斯纳塞塔(Chris Nassetta)担任希尔顿酒店集团的CEO,他一系列大刀阔斧的革新计划使得希尔顿的经营和财务状况持续改善。2013年12月,希尔顿在美国上市,成为当时全球酒店行业规模最大的一次IPO。

  

黑石集团依旧在资本市场的大浪里翻滚着。2008年,已82岁高龄的彼得森退休,开始严肃地思考应该怎么样花钱,他斥资10亿美元成立了以他名字命名的基金会,基金会关注的议题从美国的财政问题、消费、税收、医疗保障到个人责任等。2010年,彼得森加入了巴菲特与比尔-盖茨等人发起的“赠予承诺”,承诺将自己至少一半的财富捐给慈善事业。

  

不甘于安享晚年的彼得森又投身了慈善事业和他始终关注的美国国家债务问题,如今归于他自己的平静中去了。

始人彼得·彼得森的人生七课


第1堂课 发挥你的比较优势

也许我学到的第1堂课是:不要被某个工作牵着鼻子走,如果它仅仅是薪水高、福利好、地理位置好,或给你大办公室坐。

集中关注你的优势能否在工作中得到体现——你的比较优势。

我的第一份工作,零售业的那份,体现的就是我的相对劣势,所以惨败。在那之后,我学会拒绝不适合我的工作机会,不管它多么诱人。最后,我发现我事业的好坏确实取决于我在工作岗位上的表现,也就是说充分发挥我的优势。亚当斯密的学生将牢记他数世纪都适用的至理真言:发挥你的比较优势。我发现这句话对人也好,工作也好,都同样适用。

第2堂课 思想上不能懒惰

当我将自己的比较优势付诸实践后,我学到了重要的第2堂课:思想上不能懒惰。常常思考一下你的公司、你所处的行业、还有整个经济环境的具体状况是怎样的吧!

在广告业,不是被叫做天才就可以高枕无忧了。还要思考广告是什么,广告可以是什么,广告应该是什么。

在我两个领域的事业中,我发现我自己不仅仅被一些微观的问题所吸引,即每个人每天都要做好的具体的事物,还有很多宏观的问题,即一些抽象的问题能够刺激起我的兴趣。我喜欢这样——细小而又宏大,具体而又抽象。

第3堂课 最重要的是投入,并采取实际行动

我不满足于仅仅知道我所知道的,或者我以为我所知道的。我想要去记录它们、谈论它们,甚至向他人传播它们。在实践的过程中,我遇到的人,一个比一个聪明,一个比一个热诚、投入。他们不仅改造着我的思维,还扩展了我的思维。于是,在我写作稿件、草拟演讲稿或别的讲座稿的过程中,我感觉到,思考和记录好点子是不够的,至少对于我来说是这样。

这就是第3堂课:对于我来说,最重要的是投入,并试着采取实际行动。这就意味着尝试改进或改善我认为值得努力的境况,还有尝试改变我认为需要被改变的事情。这就是为什么我花了如此多的时间去各种机构工作,或者建立各种机构。这些机构极大地扩大了我的交际圈,帮助我遇到了很多和我有思想共识的人。我致力于公民权利、财政责任、代际公平、国会行为规范、慈善机构改革、执行总裁长期绩效奖金等事务。

所以,在我人生的关键时刻,我发现不时会有人为我预备着某个董事会的职位——不管是营利还是非营利组织,或者为我的公司带来新的业务,因为在上述这些领域中,他们曾经和我并肩作战。而且,他们显然信任我的观察和决断。一个典型的例子就是20世纪80年代的两党联合预算上诉委员会,我和财政部的5位秘书长,还有数百家企业的总执行官一起呼吁政府内部财政职责的实现。

之前我根本没有料到,业余活动也能成为我事业的功臣。这堂课的一个要点是:别因为它助你一臂之力才参与这些活动。我的参与源自我的兴趣。兴趣有了,其他的自然就水到渠成。

第4堂课 结合个人需要谨慎选择你的奋斗领域

当一些不能挣钱的机会摆在我面前时(这种事经常接踵而至),我得做出些艰难的选择。我应该将机会全揽下,揽下大部分,还是选择其中几个?当我想法活跃,对感兴趣的是跃跃欲试、摩拳擦掌的时候,我了解种种这些兴趣最后可能会导致三心二意、急于求成——做事一会儿东,一会儿西。所以,我最终只选择其中的一二。我的一个原则特别简单,就是跟随自己的兴趣。或者像哲学家约瑟夫坎贝尔说过的:“追寻你的幸福”。在自己感兴趣的领域工作是多么幸福的事啊!我时常会为了建立更好的人际关系网而被某个知名机构的董事会席位所吸引,但如果这个不在我的兴趣范围之内,我会拒绝。

因为我对某些领域的事情特别有激情,而且愿意花很多时间在它们上面,我不仅会十分乐意在这些机构的事务上花上大量的时间和精力,还会愿意参与它的管理,以及它的筹资活动(这点很重要)。

再一次的,我有意外的收获。偶尔,我会被邀请担任主席一职,该职位的首要任务之一就是筹钱,而这个任务反过来又帮助我和更多美国政商界要人建立了亲密的关系。

关于不好的意外之事不胜枚举。但是我渐渐明白了,仍有不少好的意外之事。我在一个领域的努力(比如加强财政职责)会使其他领域的工作收益,比如为自己公司赢得更多的业务,或者结交一群新的朋友。

第5堂课 忠于自己的原则、内心、道德标准

接下来的第5堂课尤为重要。它关乎我们的人生之路应该如何去走。

父母让我知道,忠于自己的原则、自己的内心、自己的道德标准是多么的重要。正因为他们的教导,我才敢对不值得我付出的人说“不”。虽然这几个“不”明显会带来一些短期损失,但是一般情况下,长期收益最终会出现。

我希望我能说我一直能恪守自己的原则,但是有两次我却没有做到这一点。一次是在麻省理工,我盗用了罗伊·科恩的论文。我的借口很蹩脚:我感叹这个来自内布拉斯加州的乡村男孩终于能拥抱纽约赋予的新社交生活,并且我还狡辩说我其实没有“真正”抄袭他的论文,因为我还另外加入了“很多”自己的东西。我曾发誓不仅要对他人诚实,还要对自己诚实。这次我明显违背了这个原则,也为此付出了代价,而且十分惨痛。

另一次,是在雷曼兄弟,我长期默默容忍了几个合作伙伴的一些不该被容忍的行为,因为我顾及的是“和平相处”、维护短期利益。

在这两个事件中,都存在短期利益和享受,或者可以避免一些短期痛苦,但它们都是以牺牲一些重要的长期利益为代价。

相反,在我坚守誓言恪守原则的时候,即使当下不好受,长期利益却可能获得满足。我此生的经历无一例外地印证了这一点。

在我人生的一系列重要转折点,我能干脆地说“不”。我感觉我有充分的理由说不,这可能是道德因素的唆使,也可能是直觉告诉我主管人或决策者的品格有缺陷,或项目的可行性值得商榷。

举个例子,麦肯锡有个老板,他侵蚀公司的养老基金,不顾大局购买超大型专用飞机,偷窃我的工作成果,唆使初生牛犊的我谋取公司主席一职。但是我毅然决然地辞职了,虽然当时我还没有找到后路。这在当时是个十分艰难的决定,但我从未后悔过。

在尼克松政府时期,我坚持保持自己的独立人格,拒绝像棋子一样被总统无情地利用。我可能因此没能经历一些非同寻常的事件,但是我却得以在“水门事件”爆发前脱身。

当时我会懊恼自己的一些决定,我担心恪守原则会导致我前途没落。我工作不稳定,甚至还在公众面前出过丑。但是在人们心中我仍然很正直,不过之后我遇到了更好的工作机遇。

这么说吧,当时我对尼克松说的那些“不”字表面上是把我推入了万丈深渊,但事实上却并非如此。我其实因此而浴火重生。

在尼克松入主的白宫中,我发现与没有共同价值观的人共事比我想象的要难得多。现在我学会了“轻松上阵”,也就是在工作中避免背上一些心理包袱,避免让自己无以独立行动、无以坚守自己的道德标准。举个例子,尼克松时期,白宫里那些围着霍尔德曼转的年轻工作人员就因他僵硬的意识形态、松散的道德规范而背上了心理包袱,以至于没法根据自我思想而行动,他们中的一部分人最终被送进了监狱。

轻松上阵实施起来有时候比我想象的要难。但是看远点儿,我知道这样做是正确的。

第6堂课 在事业和生活中寻找一个平衡点

天啊!在这个方面,我的经历基本上都是没找到平衡点的负面教材。我经历过两次离婚,因为我除了工作和成就什么都不看重。

某些时候,重新找回自己的生活意味着青云直上的事业轨迹将放慢速度。拿我自己来说,我知道拒绝担任黑石执行总裁意味着丧失更多的收入。然而,这也意味着我可以花更多的时间在琼和孩子们,还有我的朋友和各种公共政策事务活动上。我也正是这样做的。

无论我们作何种具体的调整,最重要的一个基本原则是——不能没有深思熟虑,不会自我剖析,或者不知道轻重缓急,在必要时不会取舍。对于大多数人来说,平衡的生活来之不易。

第7堂课 选择长远利益

第7堂课的内容是职业生涯建议。我的亲身经历告诉我,不要没有搞清状况就被一个工作机会给诱惑了。你不能仅仅是找一个能发挥你相对优势的工作,你还要考察企业文化的不足之处,因为这些不足像地雷一样潜伏着,随时可能摧毁你的事业。事先对未来雇主作全面的考察,可以带来巨大的红利,还可以避免很多风险。如果我在进雷曼之前也做了这样的工作,那我很可能一开始就不会选择加入它。

在考虑担任某高级职务前所做的全方位考察工作中,有不少需要注意的地方。大家通常要考虑以下几点:这家企业的目标和价值是什么?这里的政治氛围是否浓厚?这种政治意味存在于哪些方面,以怎样的形式存在?除了高层外,你是否还和同级的员工交流过,他们是如何看待你的工作的?员工们对你的加入有什么看法?这个企业执行官的调换率是高是低,如果很高,原因何在?这家企业的财务状况是否健康稳定?该企业是否有其他遗留的重大法律纠纷未处理完?

回望过去,我遇到的机会最后都成了二选一的题目——眼前利益还是长远利益。而我的选择一直都是——长远利益

结语

  

2018年3月注定是一个众星陨落的时期,纪梵希、霍金、李敖、彼得•乔治•彼得森相继去世,李嘉诚谢幕,他们来自不同的领域,将毕生心血倾注于一个时代,也成就了一个时代。

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来源:投资界、雪球

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